Облигация: АФК Система БО-001P-05 (СистемБ1P5, RU000A0JWZY6)

Что в плюс

• Высокий национальный инвестиционно-кредитный рейтинг (AA-(RU)) указывает на способность холдинга обслуживать обязательства.
• Короткий срок до погашения (13.11.2026) снижает риск процентной и длительной кредитной трансформации.
• Наличие значимого объёма невыбранных кредитных линий и рыночного портфеля облигаций обеспечивает ликвидность для краткосрочных выплат.

Что в минус

• Сильная долговая нагрузка (заёмные средства >479,5 млрд руб.) на фоне низких денежных остатков (~1,63 млрд руб.) создает напряжённую ликвидность.
• Высокие процентные расходы и операционные убытки значительно тормозят генерацию свободного денежного потока для обслуживания долга.
• Снижение прочих доходов и убыток от переоценки финансовых вложений указывают на уязвимость холдинга к рыночным колебаниям.

Вывод

Краткий срок до погашения и высокий национальный рейтинг делают выпуск привлекательным для инвесторов, готовых к кредитному риску, но текущая ликвидная позиция и операционные убытки требуют осторожности при оценке рисков.

Источники

1. Облигации: АФК Система, 001P-05 (FIGI BBG00FB978L6, 4B02-05-01669-A-001P, СистемБ1P5, RU000A0JWZY6, WKN A19J91)
2. RU000A0JWZY6 — Moscow Exchange
3. АФК «Система» в I квартале 2026 года увеличила выручку почти вдвое - Ведомости
4. АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО АФК «СИСТЕМА» НА УРОВНЕ AA-(RU), ПРОГНОЗ «НЕГАТИВНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — НА УРОВНЕ AA-(RU)
5. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО АФК «Система» серии 002Р-12 на уровне ruAA- | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 17 июня 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Систем2P03
• СистемБ1P4
• СистемБ1P6
• Систем2P02
• Систем2P05
• Систем1P26
• sСистем2P7
• Систем1P27
• СистемБ1P7
• Систем1P28

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL