Облигация: ГМК Норникель ЗО26-Д (НорНикЗ26Д, RU000A107C67)

Что в плюс

• Норникель — мировой лидер по палладию и крупный производитель никеля и меди, что обеспечивает устойчивую выручку от экспортных продаж.
• Значительный рост чистой прибыли и устойчивый EBITDA в 2025 г. повышают способность компании обслуживать долг.
• Валютная структура выпуска в USD совпадает с частью выручки компании в валюте, что частично снижает валютный риск.

Что в минус

• Большие судебные и регуляторные претензии создают финансовые и репутационные риски для Норникеля.
• Имеющиеся внешние санкции могут ограничить доступ к рынкам и повлиять на цены на металлы.
• Концентрация операций в России увеличивает операционные риски и системные риски для устойчивости бизнеса.

Вывод

Облигация ЗО26‑Д Норникеля предлагает инвесторам фиксированный доход при умеренном уровне риска. Несмотря на сильные финансовые показатели и надежные рейтинги, юридические и геополитические риски остаются значительными.

Источники

1. INTR ПАО "ГМК "Норильский никель" (RU000A107C67)
2. ГМК Норильский никель, ЗО26-Д, Облигации (RU000A107C67, НорНикЗ26Д) график, цена облигации, доходность облигации, купоны
3. Чистая прибыль «Норникеля» по МСФО выросла более чем на треть – Коммерсантъ
4. «Эксперт РА» подтвердило кредитные рейтинги облигаций ПАО «ГМК «Норильский никель» на уровне ruAAA | Эксперт РА
5. Суд приостановил рассмотрение иска Росимущества к "Норникелю" на 3,5 млрд руб.
6. «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ГМК «Норильский никель» на уровне ruAАА | Эксперт РА
7. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ВЫПУСК ꟾЗАВТРАК С РСХБ ꟾ12 ФЕВРАЛЯ 2026

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 16 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• НорНик БО9
• НорНикБ1P7
• НорНик1P14
• НорНик Б10
• НорНик1P12
• НорНик1P11
• НорНик1P17
• НорНик1P13
• НорНик1P15
• НорНик1P16

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL