СБЕРИОС 001Р-614R 3Y PLZL

СберИОС614

1 683 ₽ | 168.3% 0%

Биржевая структурная облигация ПАО «Сбербанк России», связанная с динамикой акций ПАО «Полюс» (PLZL). ISIN и тикер RU000A1080T2, номинал 1 000 рублей, погашение — 19 марта 2027 года, купон — 0,01%, уровень листинга — третий. Эмитентом является Сбербанк, а не «Полюс».

sberbank.com

Доходность

Текущая

0.005942%

К погашению

К погашению после налога

Простая

Простая после налога

Ликвидность

Сделок в день

Оборот в день

Объём выпуска

284 тыс RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

0,01% годовых, выплаты 1 раз в год

Накопленный купонный доход

0 ₽

Дата размещения

22 мар. 2024

Дата оферты

Дата погашения

19 мар. 2027

Срок до погашения

4 месяца

Амортизация

Нет

ISIN

RU000A1080T2

Кредитный рейтинг

Эмитент

Название

ПАО Сбербанк России

Выпусков в обращении

235

Долг по облигациям

591,5 млрд RUB

Погашения за год

17,7 млрд RUB

Оферты за год

7,6 млрд RUB

Ближайшее погашение

11 нояб. 2026, СберИОС771120,6 млн RUB

Размещение не подтверждено

Сбер Sb54R9 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Кредитное качество эмитента высокое: выплаты зависят прежде всего от способности Сбербанка исполнить обязательства, а не от финансового состояния «Полюса».

До погашения осталось около полугода, поэтому срок неопределённости по инструменту ограничен датой 19 марта 2027 года.

«Полюс» сохраняет сильный производственный масштаб: в первом полугодии 2026 года добыча руды выросла на 16% год к году, а чистый долг был примерно равен прибыли за год.

Что в минус

Это не обычная облигация с понятным фиксированным доходом: результат зависит от условий, связанных с акциями PLZL, а купон сам по себе почти нулевой. Без проверки формулы выплаты нельзя надёжно оценить итоговый результат.

У «Полюса» ухудшилась прибыльность: в первом полугодии 2026 года прибыль снизилась на 59%, а затраты на производство унции золота выросли на 64%. Это повышает риск неблагоприятного сценария по базовому активу.

Компания приостановила дивиденды до 2030 года из-за дорогого финансирования, роста затрат и крупных инвестиций в проект «Сухой Лог». Это указывает на повышенную нагрузку на денежный поток «Полюса».

Выпуск небольшой — всего 284 облигации, а бумага находится на третьем уровне листинга. Это может затруднить продажу крупной позиции без уступки по цене.

Вывод

Актив интересен только как короткая ставка на заранее определённый сценарий по PLZL при высокой надёжности самого Сбербанка. Для нового покупателя бумага выглядит скорее инструментом для удержания до погашения после проверки условий выплаты, чем универсальной заменой обычной облигации: сложная формула, почти нулевой купон и ухудшение фундаментальных показателей «Полюса» ограничивают привлекательность.

Источники

1. Публичное акционерное общество "Сбербанк России" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии ИОС_PRT_PLZL-3Y-001Р-614R

2. Публичное акционерное общество "Сбербанк России", облигация биржевая (RU000A1080T2) РЕПО с ЦК 1 день (EUR) - безадрес. — Московская Биржа | Рынки

3. Производственные и финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года — Полюс

4. Производственные и финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года — Полюс

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 20 сент. 2026