Облигация: Газпром капитал БО-003Р-02 (ГазпКап3P2, RU000A108JV4)

Что в плюс

• Рейтинг эмитента — ruAAA со стабильным прогнозом; он опирается на кредитное качество группы и ПАО «Газпром».
• По каждому выпуску действует поручительство ПАО «Газпром», что снижает риск неплатежа самого эмитента.
• Последний доступный платёж по выпуску за 22-й купонный период исполнен на 100% 19 марта 2026 года.
• У эмитента высокая ликвидность: на конец 2025 года оборотные активы превышали краткосрочные обязательства в 1,43 раза.

Что в минус

• Платёжеспособность выпуска сильно зависит от ПАО «Газпром», а не только от собственных денежных потоков ООО «Газпром капитал».
• У группы крупный долговой портфель: около 1,8 трлн рублей облигаций на конец 2025 года, что создаёт общий риск рефинансирования.
• Рейтинг учитывает государственную поддержку, но прямых государственных гарантий по долгу группы нет.
• Финансовое состояние зависит от государственной политики и внешней политики России, что повышает регуляторные и санкционные риски.

Вывод

Фундаментально это один из наиболее защищённых корпоративных выпусков на российском рынке: есть поручительство ПАО «Газпром», высший рейтинг и подтверждённые выплаты. Для покупки или удержания бумага выглядит приемлемо при готовности принять зависимость от финансового состояния группы, её крупного долга и отсутствия прямой государственной гарантии.

Источники

1. Общество с ограниченной ответственностью "Газпром капитал" биржевые облигации с обеспечением процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-003Р-02
2. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Газпром капитал» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный | Эксперт РА
3. СООБЩЕНИЕ

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 6 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ГазпромКP6
• ГазКап3P13
• ГазКап3P21
• ГазКап1P12
• ГазпКап2P2
• ГазпромКP5
• ГазКЗ-28Е
• ГазпромК07
• ГазКЗ-29Д
• ГазпКап2P9

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL