Облигация: ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 001Р-02 (ПУБ001Р-02, RU000A10E9V6)

Что в плюс

• Прибыль банка за I квартал 2026 года составила 176 млн рублей, а за 2025 год — 630 млн рублей. Прибыль создаёт запас для обслуживания долга.
• Ликвидность выглядит достаточной: запас высоколиквидных активов покрывал привлечённые средства со сроком до 30 дней на 107%, а норматив текущей ликвидности был 109,89%.
• Рейтинг эмитента повышен НРА до BB+ со стабильным прогнозом. Это означает приемлемую способность платить по долгам, хотя до уровня надёжных банков рейтинг не дотягивает.

Что в минус

• Капитал банка невелик: на 1 апреля 2026 года он составлял около 1,6 млрд рублей при активах 18,8 млрд рублей. Небольшой запас капитала повышает чувствительность к крупным убыткам.
• НРА прямо отмечает невысокую достаточность капитала и слабый бизнес-профиль. Это главный фундаментальный риск для держателя облигации.
• Банк быстро наращивал бизнес, но темпы роста ресурсной базы замедлились до 14,8% за год против 97,1% годом ранее. Поддерживать прежнюю динамику становится сложнее.
• Выпуск амортизируется, поэтому инвестор постепенно получает часть номинала обратно, но остаётся подвержен кредитному риску эмитента до полного погашения. Оферта не предусмотрена, что ограничивает возможность выйти по заранее установленной цене.

Вывод

Облигация обеспечена работающим и прибыльным банком с приемлемой ликвидностью, но эмитент небольшой, а его рейтинг BB+ указывает на заметно более высокий риск, чем у крупных банков. Для уже владеющего инвестора разумнее держать выпуск при умеренной доле в портфеле; для нового входа фундаментальная картина скорее требует осторожности, а не агрессивной покупки. Главная угроза — быстрое ухудшение качества кредитов или капитала банка.

Источники

1. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО "ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК", облигация биржевая (RU000A10E9V6) — Московская Биржа | Рынки
2. НРА повысило кредитный рейтинг АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» до уровня «BB+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «стабильный» | Национальное рейтинговое агентство

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 6 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ПУБ001Р-03
• ПУБ001Р-01
• МСБЛиз3P07
• ГазКЗ-29Д
• ГазКап2P12
• ВИС Ф БП14
• ВИС Ф БП11
• ПионЛизБП2
• ДОМ 1P-5R
• Лмбрд888Б1

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL