Облигация: ВУШ БО 001P-06 (iВУШ 1P6, RU000A10EYU8)

Что в плюс

• Лидерство на рынке с долей поездок ≈45% и значительной операционной базой, что предоставляет конкурентные преимущества.
• Положительная EBITDA в 2025 году (~3,56 млрд руб.) показывает стабильность операционного бизнеса и потенциал для свободного денежного потока.
• Географическая диверсификация и рост выручки в Латинской Америке (+104%) открывают возможности для маржинального роста.

Что в минус

• Чистый убыток в 2025 году (~2,93 млрд руб.) и снижение выручки на ≈13% указывают на ухудшение финансовых показателей.
• Восходящий коэффициент 'чистый долг / EBITDA' (≈3,69x) увеличивает риск для держателей долговых обязательств.
• Снижение кредитного рейтинга до BBB+(RU) и операционные риски, включая судебные иски, могут влиять на долговую нагрузку.

Вывод

Выпуск облигаций поддержан масштабом бизнеса Whoosh и положительной операционной маржинальностью, однако ухудшение кредитного профиля, выраженное в чистом убытке и повышенной долговой нагрузке, создает риски для инвесторов. Важно отслеживать динамику свободного денежного потока и кредитного рейтинга в 2026 году.

Источники

1. Whoosh публикует финансовые результаты за 2025 год
2. RU000A10EYU8 — Moscow Exchange
3. АКРА понизило кредитный рейтинг сервиса аренды самокатов Whoosh - Ведомости
4. Кикшеринг заплатит: девушка отсудила 384 тысячи у Whoosh — МР7.ру › Новости Санкт-Петербурга
5. АКРА ПРИСВОИЛО СТАТУС «ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ» КРЕДИТНОМУ РЕЙТИНГУ ООО «ВУШ» А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
6. В Новосибирске суд удовлетворил иск мэрии к прокатчику самокатов Whoosh о запрете парковок без разрешений | Прецедент TV

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 мая 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• iВУШ 1P7
• iВУШ 1P4
• iВУШ 1P5
• ТрансКо2P3
• АБЗ-1 2Р06
• РЖД 1Р-14R
• ПИР 1P2
• ИСП 1Р-01
• CTRLлиз1Р2
• ТрансмхПБ8

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL