Облигация: Облачные технологии 001P-02 (ОТ001P-02, RU000A10GCX3)
ООО «Облачные технологии» (бренд Cloud.ru, до 2022 года работало как SberCloud) — крупнейший в стране продавец облачной инфраструктуры и ИИ-сервисов. Компания сдаёт бизнесу вычислительные мощности, серверы, хранилища и платформы по потреблению.
- Эмитент
- ООО Облачные технологии
- Категория
- IT
- ISIN
- RU000A10GCX3
- Номинал
- 1 000 ₽
- Ставка купона
- плавающая: ключевая ставка
- Амортизация
- Нет
- Дата размещения
- 13 окт. 2026
- Дата погашения
- 31 мар. 2029
- Объём выпуска
- 20 млрд RUB
Что в плюс
- Крупнейший в стране продавец облачной инфраструктуры: около трети рынка и почти вдвое больше ближайшего конкурента, спрос на такие услуги растёт.
- Клиенты платят вперёд за выделенные мощности, поэтому покупка серверов в основном финансируется авансами, а не займами.
- Рейтинги AA+(RU) у АКРА и ruAA+ у Эксперт РА со стабильным прогнозом, долгов немного; до налогов и износа с каждых 100 рублей выручки остаётся около 73.
Что в минус
- Рост встал: выручка за первое полугодие 2026 года выросла лишь на 2%, а чистая прибыль упала на 20%, до 6 млрд рублей.
- Модель держится на том, что крупные клиенты каждый год платят авансы снова; сами крупные клиенты и конечный владелец не раскрыты, аудитор оговорил это в отчётности.
- Операционная прибыль упала на 24%, износ серверов вырос на 17%, а дивиденды за год удвоились, хотя прибыль снижается.
- Купон плавающий и привязан к ключевой ставке: при её снижении доход по бумаге тоже снизится, а надбавка в 1,6 процентного пункта — это плата за риски эмитента.
Вывод
Бумага интересна тем, что это флоатер на 2,5 года: купон плавает вместе с ключевой ставкой и выплачивается каждый месяц, а эмитент — лидер растущего рынка с высокими рейтингами. Риск в том, что выручка почти стоит, прибыль падает, а финансирование держится на авансах, которые клиентам приходится продлевать каждый год. Покупка подходит тем, кто готов к рискам эмитента ради купона выше ключевой ставки, а тем, кто не готов, лучше держаться в стороне.
Источники
- Cloud.ru закрыл книгу заявок на второй выпуск облигаций объемом 20 млрд руб.
- "Облачные технологии" размещают флоатер на 20 млрд руб.
- Размещение облигаций Cloud.ru 001P-02: крупнейшее облако страны остановило рост — Деньги на vc.ru
Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 окт. 2026
Другие выпуски и близкие бумаги
Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL