Облигация: ОФЗ 26225 (SU26225RMFS1)

Что в плюс

• Эмитент — государство: вероятность, что Минфин не выплатит купон или не вернёт номинал, на практике минимальна, это самая надёжная категория долговых бумаг в стране.
• Купон фиксирован на весь срок: 36,15 ₽ каждые полгода, ближайшая выплата 18 ноября 2026 года. Будущий денежный поток известен заранее до 2034 года.
• Спрос на государственные облигации остаётся высоким: на апрельском аукционе новой ОФЗ-ПД спрос почти вдвое превысил объём размещения.

Что в минус

• Купон не меняется, а рыночные ставки меняются: если они вырастут, уже выпущенная облигация подешевеет. Срок около восьми лет усиливает такие колебания.
• Фиксированные 36,15 ₽ в полгода не растут вместе с инфляцией, поэтому со временем реальная отдача от купонов снижается.
• Минфин планирует занять около 6 трлн ₽ в 2026 году, а летом аукционы временно приостанавливались из-за волатильности, что добавляет неопределённости.

Вывод

Бумага интересна стабильным государственным доходом на долгий срок и очень низким риском невыплаты, особенно для тех, кто готов держать её до погашения. Главные риски связаны с динамикой процентных ставок и инфляции, а также с нестабильностью рынка госдолга, из-за которой досрочная продажа может оказаться невыгодной.

Источники

1. Минфин России :: Аукционы
2. Минфин разместил на аукционе ОФЗ на 115,75 млрд рублей - Ведомости
3. Минфин предложит рынку ОФЗ с постоянным доходом впервые с начала июля — РБК
4. Возобновление аукционов ОФЗ в сентябре: условия Минфина, доходность, план заимствований

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ОФЗ 29023
• ОФЗ 26244
• ОФЗ 29010
• ОФЗ 26252
• РФ ЗО 35 Д
• ОФЗ 29022
• ОФЗ 29024
• ОФЗ 33 CNY
• ОФЗ 26233
• ОФЗ 52005

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL