Облигация: ОФЗ 26235 (SU26235RMFS0)

Что в плюс

• Риск неплатежа ниже, чем у корпоративных облигаций: выплаты обеспечены обязательствами Российской Федерации.
• Снижение ключевой ставки уже началось: с 27 июля 2026 года она составляет 14%. Если ставки продолжат снижаться, длинные ОФЗ обычно получают поддержку.
• Инфляция остаётся выше цели, но Банк России ожидает её снижения до 4% в 2027 году. Это улучшает условия для фиксированного купона в перспективе.

Что в минус

• Погашение только в марте 2031 года: при неожиданном росте ставок стоимость облигации может заметно снизиться до этой даты.
• Инфляция в августе 2026 года составила 6,33%, выше цели Банка России; фиксированный купон не защищает капитал от ускорения роста цен.
• Снижение ставок может идти медленнее ожиданий: Банк России повысил прогноз средней ставки на 2026 год до 14,5–14,6% из-за инфляционных и бюджетных рисков.

Вывод

ОФЗ 26235 подходит как инструмент для фиксации рублёвого дохода и снижения кредитного риска портфеля, особенно если инфляция продолжит замедляться, а ставки — снижаться. Сейчас главный риск не дефолт государства, а длительный период высоких ставок и инфляции, из-за которого облигация может временно потерять в стоимости; для уже купивших её базовый сценарий — держать до погашения, а для новых покупок — рассматривать только при готовности к колебаниям до 2031 года.

Источники

1. Министерство финансов Российской Федерации облигации федерального займа с постоянным купонным доходом
2. Ключевая ставка Банка России | Банк России
3. Инфляция в России | Банк России
4. Резюме обсуждения ключевой ставки | Банк России

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 20 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ОФЗ 26239
• ОФЗ 26251
• ОФЗ 26218
• ОФЗ 52003
• ОФЗ 29018
• ОФЗ 26228
• ОФЗ 52004
• РФ ЗО 30 Д
• ОФЗ 29009
• RUS-30

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL