Криптоактив: Raydium (RAY)

Raydium — децентрализованный обменник (DEX) и набор AMM/CLMM/CPMM-продуктов на блокчейне Solana; родной токен RAY используется для стейкинга, buyback’ов и участия в управлении протоколом. В Q3 2025 Raydium обработал $51.9B объёма и занял ~15.9% доли Solana‑DEX.

Тикер
RAY
Категория
Децентрализованные биржи

Что в плюс

  • Сильная коммерческая валидация LaunchLab, который стал основным источником дохода (около 53% выручки в Q3) и подтверждает способность Raydium монетизировать токены.
  • Высокие операционные денежные потоки и прибыльность, что дает проекту средства для buyback’ов и развития.
  • Продуктовая эволюция с внедрением новых механизмов (Swap V2, CPMM/CLMM) улучшает устойчивость доходов вне мем‑циклов.

Что в минус

  • Концентрация казны в собственном токене RAY (~79%) создает риск снижение покупательской способности и доверию к казне.
  • Значительная доля дохода приходит от LaunchLab, что увеличивает риск цикличности и зависимости от активности эмитентов.
  • Волатильность основной пользовательской базы, связанная с мем-торговлей, увеличивает операционные и репутационные риски.

Вывод

У Raydium есть устойчивые операционные потоки и быстрый рост доходов от LaunchLab, но высокие риски связаны с зависимостью от цен на RAY и цикличности доходов.

Источники

  1. Raydium Token Holder Report Q3 2025 - Blockworks
  2. Raydium Q2 2025: LaunchLab Emerges | Messari
  3. Raydium (RAY) | Solscan

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 22 нояб. 2025

Похожие активы

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL