Акция: IBM (IBM)

IBM (International Business Machines) — американская технологическая компания из Армонка, штат Нью-Йорк, основана в 1911 году. Работает в программном обеспечении (включая Red Hat), консалтинге, инфраструктуре (мейнфреймы IBM Z, серверы, системы хранения) и финансировании клиентов. Акции торгуются на NYSE под тикером IBM.

Категория
IT
ISIN
US4592001014
Валюта торгов
USD

Что в плюс

  • Дивиденды платят без пропусков с 1916 года и повышают их 31 год подряд. За первое полугодие 2026 года на выплаты ушло около 3,2 млрд долларов, а свободных денег от бизнеса пришло 4,8 млрд, поэтому выплаты покрыты.
  • Программное обеспечение растёт: выручка выросла на 5% за квартал, Red Hat на 11%, направление данных на 19%. Повторяющиеся подписочные доходы составляют 24,6 млрд долларов и выросли на 8%, это предсказуемая часть бизнеса.
  • Прибыль на акцию по скорректированным данным выросла на 5% до 2,93 доллара, а операционная маржа выросла на 0,3 пункта, хотя выручка почти не изменилась.

Что в минус

  • Прогноз на 2026 год снижен: рост выручки ожидается 4–5% вместо более 5%. Причина — резкий спад мейнфреймов IBM Z (минус 42% за квартал) и транзакционного программного обеспечения (минус 8%).
  • Обещанный рост свободного денежного потока на 1 млрд долларов за год требует сильного второго полугодия: за шесть месяцев он не вырос, а во втором квартале снизился на 0,3 млрд.
  • Долг около 62 млрд долларов — примерно три с половиной года такой операционной прибыли. За полгода компания потратила 10,5 млрд на покупки, а деньги и ценные бумаги упали на 6,3 млрд.
  • Инфраструктура сократилась на 7%, консалтинг почти не растёт. Рост держится на программном обеспечении, а инвесторы опасаются, что ИИ будет вытеснять часть бизнеса компании.
  • После предварительных данных второго квартала акции упали за один день рекордно, и доверие инвесторов к прогнозам восстанавливается не быстро.

Вывод

IBM интересна как крупный денежный поток и дивиденд на фоне перехода бизнеса к программному обеспечению и ИИ. Главный риск в том, что мейнфреймы и инфраструктура продолжат падать, а долг и крупные покупки не дадут быстро восстановить запас денег. Тем, кто уже держит бумагу, текущие данные не дают повода продавать; новым покупателям разумно дождаться отчёта за третий квартал, который покажет, выполнимы ли сниженные цели.

Источники

  1. ibm releases second-quarter results
  2. INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP - Form 8-K - FY2026
  3. IBM Q2 earnings report 2026

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 окт. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL