Акция: КАМАЗ (KMAZ)

Что в плюс

• Выручка за первое полугодие выросла на 7%, до 164,8 млрд рублей, несмотря на падение рынка грузовиков на 15% — компания удерживает объём бизнеса.
• Продажи грузовиков семейства К5 растут: регистрации за полугодие увеличились в 1,5 раза. Это главный источник возможного восстановления прибыли.
• Убыток сократился на 29,5%, до 21,8 млрд рублей, а операционный убыток — на 55,5%, до 8 млрд рублей. Снижение убытков показывает эффект программы экономии.

Что в минус

• Компания остаётся убыточной: при выручке 164,8 млрд рублей за полугодие получен чистый убыток 21,8 млрд рублей. Фундамент для уверенной покупки пока не сформирован.
• Проценты по кредитам составили 18,6 млрд рублей за полугодие — почти столько же, сколько годом ранее. Высокая стоимость долга съедает улучшение операционных показателей.
• Краткосрочные обязательства выросли до 435,6 млрд рублей, включая 193 млрд рублей кредитов и займов. Это повышает риск нехватки денег при слабом спросе.
• Себестоимость росла быстрее выручки: плюс 10% против роста выручки на 7%, а валовая прибыль снизилась на 19%. Компания пока не превращает рост продаж в устойчивую прибыль.

Вывод

КАМАЗ интересен ростом семейства К5 и сокращением убытков, но по итогам первого полугодия 2026 года компания всё ещё глубоко убыточна и зависит от дорогого финансирования. Для нового входа акция сейчас выглядит скорее как спекулятивная ставка на восстановление спроса и маржи, а не как подтверждённая фундаментальная покупка; держать её разумно только при готовности к высоким рискам.

Источники

1. "КАМАЗ" в I полугодии снизил чистый убыток по МСФО на 29,5%, до 21,8 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 16 сент. 2026

Акции того же сектора

• КМЗ
• ЕвроТранс
• Ламбумиз
• ДВМП ао
• Левенгук
• ГТМ ао
• Мостотрест
• ВыбСудЗ ап
• НКХП ао
• ВыбСудЗ ао

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL