Акция: Московская Биржа (МосБиржа, MOEX)

ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» — российская биржевая группа, управляющая рынками акций, облигаций, валюты, деривативов, денежного рынка и драгоценных металлов, а также центральным депозитарием и клиринговой инфраструктурой. За второй квартал 2026 года биржа получила 22,3 млрд рублей комиссионных доходов, 15,8 млрд рублей чистой прибыли и не имела долговых обязательств.

Категория
Финансы
ISIN
RU000A0JR4A1
Лот
10 шт.
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Комиссионные доходы выросли до 22,3 млрд рублей, а их доля достигла 65% доходов. Это делает прибыль менее зависимой от процентных ставок и остатков клиентов.
  • Биржа сохраняет очень высокую прибыльность: во втором квартале скорректированная чистая прибыль составила 15,8 млрд рублей, а скорректированная операционная маржа — 67,6%.
  • Долгов нет, собственные средства составляют 194 млрд рублей. Это снижает риск финансовых проблем и оставляет ресурс для дивидендов и развития.
  • Торговая активность остаётся высокой: в августе оборот всех рынков достиг 194,9 трлн рублей, а оборот срочного рынка вырос на 75% за год. Это поддерживает будущие комиссионные доходы.

Что в минус

  • Чистый процентный доход во втором квартале снизился до 11,9 млрд рублей против 14,3 млрд годом ранее. При снижении ставок этот источник прибыли может продолжить слабеть.
  • Совокупные операционные расходы выросли на 10,4%, а затраты на амортизацию и ИТ-обслуживание увеличились на 31,4%. Быстрое расширение инфраструктуры может давить на прибыль.
  • Дивиденды за 2025 год составили 19,57 рубля на акцию, или 75% прибыли, против 26,11 рубля годом ранее. Денежная выплата акционерам заметно снизилась.
  • Бизнес зависит от российской финансовой системы и регулирования. Ограничения для инвесторов, изменения правил торгов или слабая активность на фондовом рынке могут быстро сократить комиссии.

Вывод

MOEX остаётся качественным инфраструктурным бизнесом с монопольным положением, отсутствием долга и высокой прибыльностью. Сейчас бумага интересна прежде всего как ставка на рост торговой активности и комиссионных доходов, но снижение процентного дохода и рост расходов требуют осторожности; без учёта текущей цены разумнее держать уже купленные акции, а новые покупки делать только по привлекательной оценке.

Источники

  1. Moscow Exchange
  2. Московская биржа объявляет финансовые результаты за второй квартал 2026 года | Новости и пресс-релизы
  3. Московская биржа подвела итоги торгов в августе 2026 года | Новости и пресс-релизы
  4. Решения годового собрания акционеров Московской биржи | Новости и пресс-релизы

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL