Акция: Merck (MRK)

Merck & Co., Inc. (Merck, NYSE: MRK) — американская фармацевтическая компания с головным офисом в Рауэе, штат Нью-Джерси; вне США и Канады известна как MSD. Работает в онкологии, вакцинах, кардиологии, борьбе с инфекциями и ветеринарии, причём ветеринарное направление даёт около 1,8 млрд долларов выручки за квартал. Компанией руководит председатель и гендиректор Роберт Дэвис.

Категория
Здравоохранение
ISIN
US58933Y1055
Валюта торгов
USD

Что в плюс

  • Компания зарабатывает достаточно наличных: за первые полгода 2026 года операционный денежный поток составил 9,3 млрд долларов против 5,8 млрд годом раньше, поэтому дивиденды и покупки оплачиваются из собственных средств.
  • Выручка растёт: во втором квартале 2026 года она составила 16,6 млрд долларов (+5%), а прогноз на весь год подняли до 66,3–67,3 млрд долларов.
  • Новые препараты набирают вес: Winrevair (лечение лёгочной гипертензии) дал за квартал 588 млн долларов, рост 75%, а Welireg вырос на 67%.

Что в минус

  • Keytruda приносит примерно половину выручки, а его патентная защита заканчивается около 2028 года; без замены этих продаж придётся терять большую часть роста.
  • Прибыль на одну акцию в 2026 году прогнозируется в 2,66–2,76 доллара против 5,04–5,16 ранее, из-за разовых расходов на покупку компаний Cidara и Terns.
  • Деньги ушли на сделки: наличные и инвестиции сократились с 15,5 до 8,4 млрд долларов за полгода, а доля заёмного финансирования в балансе выросла с 36% до 41,5%.
  • Дженерики бьют по старым препаратам: продажи Januvia и Janumet во втором квартале упали на 31%.

Вывод

Интерес к бумаге сейчас в том, что основные продажи растут, новые препараты быстро набирают обороты, а дивиденд 0,85 доллара в квартал выплачивается стабильно. Главный риск — надвигающаяся потеря защиты от конкурентов у Keytruda и расходы на покупки, которые временно снизили прибыль и уменьшили запас денег. Решение покупать или держать зависит от того, насколько новые препараты успеют компенсировать будущее падение продаж Keytruda.

Источники

  1. Merck & Co., Inc. - Form 8-K - FY2026
  2. Merck & Co., Inc. - Form 10-Q - FY2026
  3. Merck (MRK) earnings Q2 2026
  4. Merck, lining up post-Keytruda future, touts $70B+ in annual opportunities over next decade
  5. Merck Announces Fourth-Quarter 2026 Dividend
  6. Merck Announces Third-Quarter 2026 Dividend - Merck.com

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 окт. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL