Акция: Озон Фармацевтика (iОзонФарм, OZPH)

ПАО «Озон Фармацевтика» — российский производитель лекарств и владелец брендов «Озон», «Озон Фарм», «Озон Медика» и «Мабскейл». Компания выпускает дженерики, онкологические препараты и развивает биотехнологическое направление. В I полугодии 2026 года выручка составила 14,8 млрд рублей, чистая прибыль — около 3,2 млрд рублей.

Категория
Здравоохранение
ISIN
RU000A109B25
Лот
10 шт.
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Прибыль растёт быстрее выручки: за 1П 2026 чистая прибыль увеличилась примерно на 90%, до 3,2 млрд рублей. Это указывает на заметное улучшение эффективности.
  • Маржа расширяется: валовая прибыль за 1П 2026 выросла на 29%, до 7,4 млрд рублей, а доля прибыли в выручке достигла 50%.
  • Долговая нагрузка умеренная: на конец 2025 года чистый долг был равен примерно 0,8 годовой прибыли до процентов и налогов. Это оставляет запас для инвестиций.
  • Спрос поддерживается несколькими каналами: в 2025 году выручка выросла на 24%, а продажи в государственном сегменте увеличились на 15%.

Что в минус

  • Денежный поток остаётся слабым относительно прибыли: в 2025 году после инвестиций компания получила отток денежных средств около 0,7 млрд рублей.
  • Компания активно тратит на новые мощности и разработку препаратов, но биотехнологические продукты должны выйти на коммерческий рынок только с 2027 года.
  • Почти треть долга требовала рефинансирования до конца 2026 года, а средняя ставка по обязательствам на конец 2025 года составляла 17,3%. Высокая стоимость денег давит на результат.
  • Рост 1П 2026 частично обеспечен улучшением закупочных условий и укреплением рубля. При обратной динамике валюты маржа может снизиться.

Вывод

OZPH сейчас выглядит скорее как качественная растущая акция для удержания, чем как очевидная покупка любой ценой: прибыль и маржа заметно улучшились, а долг умеренный. Покупка оправдана небольшими частями и на длительный срок, но слабый денежный поток, крупная инвестиционная программа и высокая стоимость долга требуют дисконта к цене.

Источники

  1. День инвестора 2026 - Озон Фармацевтика
  2. Выручка «Озон Фармацевтика» за I полугодие 2026 года увеличилась до 14,8 млрд рублей » Медвестник
  3. «Озон Фармацевтика» объявляет финансовые и операционные результаты за I полугодие 2026 года

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL