Акция: Philip Morris (PM)

Что в плюс

• Главный рост идёт из некурительных продуктов: во втором квартале 2026 года их выручка выросла примерно на 12%, и они компенсируют падение продаж сигарет.
• Прибыль растёт быстрее выручки: скорректированная прибыль на акцию за первое полугодие выросла на 15,6%, а прогноз роста выручки на 2026 год подтверждён на уровне 5–7%.
• Дивиденд повышен на 8,8%, до 1,60 доллара за квартал; компания повышает выплату каждый год с 2008 года и пропусков за это время не делала.
• Долговая нагрузка под контролем: долгосрочные рейтинги A-/A2 относятся к инвестиционному уровню, а прогнозы Moody's и S&P «позитивные».

Что в минус

• Дивиденд забирает большую часть прибыли: 6,40 доллара в год против прогноза скорректированной прибыли 8,26–8,41 доллара, то есть около трёх четвертей; запас прочности невелик.
• В США дела слабее: выручка во втором квартале снизилась на 0,7%, а по инвестиции в RBH списано 511 млн долларов; неденежная, но ударила по прибыли на 33 цента на акцию.
• Налоги и регулирование давят на бизнес: повышение акцизов в Японии с 1 апреля 2026 года ударило по продажам нагреваемого табака, а новые ограничения могут затронуть всю категорию.
• Долг вырос до 49,1 млрд долларов против 48,8 млрд в конце 2025 года; часть долга в иностранной валюте, в основном евро, поэтому курс доллара влияет на его размер.

Вывод

Бумага интересна тем, что рост держится на международных продуктах IQOS и ZYN, прогноз на год подтверждён, а дивиденд повышается. Что может пойти не так: налоги на табак и никотин, слабость американского бизнеса и высокая доля прибыли, уходящая на выплаты. Тем, кто уже владеет акциями, есть основания держать; покупать новые стоит с учётом этих рисков.

Источники

1. Philip Morris International Inc. - Form 8-K - FY2026
2. Philip Morris International Reports 2026 Second-Quarter & First Six-Months Results and Updates 2026 Full-Year Adjusted Diluted EPS Forecast for Currency Only;
3. Philip Morris International Reports 2026 Second-Quarter & First Six-Months Results and Updates 2026 Full-Year Adjusted Diluted EPS Forecast for Currency Only; - The Globe and Mail
4. Philip Morris International Inc. - Form 10-Q - FY2026

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 окт. 2026

Акции того же сектора

• Procter & Gamble
• Ozon Holdings PLC
• Tesla inc.
• OKEY-гдр
• The Home Depot
• NIKE
• Wal-Mart Stores
• MillerKnoll
• X5 RetailGroup ГДР
• Macy's

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL