Акция: Solidcore Resources plc (POLY)

Solidcore Resources plc — золотодобывающая компания, зарегистрированная в Международном финансовом центре «Астана» и базирующаяся в Казахстане. Акции POLY обращаются на Astana International Exchange. Компания владеет двумя действующими золотыми активами в Казахстане: Кызылом и Варваринским, а также развивает проект Ертисского гидрометаллургического комбината.

Категория
Сырьевая пром.
ISIN
JE00B6T5S470
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Сильные результаты за I полугодие 2026 года: выручка выросла до $972 млн, а чистая прибыль — до $453 млн. Рост обеспечили высокие цены на золото и восстановление переработки концентрата.
  • Компания имеет значительный запас денег: на 31 августа 2026 года денежные средства составляли $1,4 млрд, а чистая денежная позиция — $747 млн. Это снижает риск нехватки финансирования.
  • Ертисский проект получает банковское финансирование на $700 млн, включая кредиты ЕБРР, коммерческих банков и KfW. Это уменьшает нагрузку на собственные денежные средства при расширении производства.
  • Совет директоров предложил направить акционерам до $1,2 млрд через выкуп акций по $11,66. Для владельцев, чьи акции будут приняты к выкупу, это создаёт понятный денежный выход.

Что в минус

  • Результат I полугодия был сильно сконцентрирован в первом квартале: во втором квартале выручка снизилась до $369 млн, а продажи золота — до 82 тыс. унций из-за временной остановки поставок с Амурского ГМК.
  • Денежные затраты остаются высокими: совокупные затраты составили $1 912 на унцию золотого эквивалента. Рост налогов, инфляция и укрепление тенге могут сжимать прибыль даже при дорогом золоте.
  • Основная часть капитальных затрат ожидается во втором полугодии 2026 года, поэтому свободный денежный поток может оказаться ниже результата первого полугодия.
  • Выкуп акций является разовой операцией и не означает постоянных выплат акционерам. Его завершение зависит от одобрения на собрании 30 сентября 2026 года, а заявка инвестора может быть удовлетворена не полностью.

Вывод

Solidcore сейчас выглядит финансово сильной золотодобывающей компанией: прибыль растёт, долговая нагрузка умеренная, а высокие цены на золото поддерживают денежный поток. Покупка интересна прежде всего инвестору, который принимает риски перебоев с экспортом и переработкой, роста затрат и неполного участия в разовом выкупе; для уже владеющих акциями базовый сценарий — держать до прояснения условий выкупа.

Источники

  1. Solidcore
  2. Latest results | Solidcore

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL