Облигация: ДОМ.РФ ПАО 002P-03 (ДОМ 2P3, RU000A107GC2)

ПАО «ДОМ.РФ» — государственный институт развития в жилищной сфере. Выпуск 002Р-03 — рублёвые биржевые неконвертируемые облигации с погашением 17 декабря 2027 года, номиналом 1 000 рублей и объёмом до 40 млн бумаг. Выпуск включён в первый уровень листинга Московской биржи.

Эмитент
ПАО ДОМ.РФ
ISIN
RU000A107GC2
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: RUONIA
Амортизация
Нет
Дата размещения
22 дек. 2023
Дата погашения
17 дек. 2027
Объём выпуска
40 млрд RUB

Что в плюс

  • Рейтинг эмитента — ruAAA со стабильным прогнозом; агентство ожидает сохранения оценки в ближайшие 12 месяцев.
  • Государство владеет 89,9% ДОМ.РФ, контролирует стратегию и органы управления; компания имеет особый статус и иммунитет от банкротства.
  • Финансовая устойчивость высокая: на 31 марта 2026 года норматив капитала был 14,4% при минимуме 11,5%, а ликвидность — 157,7% при минимуме 80%.
  • Качество ключевых активов остаётся приемлемым: просрочка по ипотечным закладным свыше 90 дней составляла 0,8%, а кредиты строительным проектам были покрыты резервами и эскроу на 105,8%.

Что в минус

  • У группы крупный объём обязательств: до конца 2026 года предстоят погашения и оферты по 21 выпуску примерно на 386 млрд рублей, поэтому важна постоянная доступность рефинансирования.
  • 77% долговых обязательств группы имеют переменную или плавающую ставку; при длительно высоких ставках стоимость фондирования может оставаться повышенной.
  • Риск строительного кредитования растёт: доля проектных кредитов на стадии существенного обесценения увеличилась за 2025 год до 4% портфеля.

Вывод

Выпуск выглядит как консервативная облигация с сильной поддержкой государства, высоким рейтингом эмитента и приемлемыми показателями капитала, ликвидности и качества активов. Основные риски связаны не с текущей платёжеспособностью, а с большим объёмом будущего рефинансирования, дорогим фондированием и возможным ухудшением качества кредитов строительному сектору; при уже имеющемся выпуске разумнее держать, а покупку рассматривать только как умеренно рискованную часть облигационного портфеля.

Источники

  1. Публичное акционерное общество "ДОМ.РФ" биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002P-03
  2. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО ДОМ.РФ на уровне ruAAA | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL