Облигация: ГТЛК БО 001P-21 (ГТЛК 1P-21, RU000A108DE3)

Что в плюс

• Сильная государственная поддержка и статус института развития снижают риск дефолта в сравнении с несистемными эмитентами.
• Подтвержденные кредитные рейтинги ruAA- и высокий ESG-рейтинг повышают доверие инвесторов и прозрачность компании.
• Рост выручки на 19% (75,8 млрд RUB за полугодие 2025) и высокая капитальная адекватность (>16%) обеспечивают запас прочности для обслуживания долгов.

Что в минус

• Активные судебные иски, включая требование Альфа-Банка на сумму более $57 млн, создают правовую неопределенность и могут привести к высоким расходам.
• Темпы роста выручки могут быть под угрозой из-за влияния курсовых разниц и высокой зависимостью от ключевой ставки.
• Зависимость от крупных государственных проектов и узкая концентрация по отраслям увеличивают риски в случае падения спроса.

Вывод

Выпуск облигаций ГТЛК 001P-21 поддерживается государственным бэкстопом и позитивными кредитными рейтингами. Однако существуют и значительные правовые риски, а также чувствительность к валютным колебаниям и ключевой ставке, что может повысить кредитные и операционные риски.

Источники

1. В АО «ДК РЕГИОН» поступила информация из НКО АО НРД о корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента АО "ГТЛК" (облигация 4B02-21-32432-H-001P / ISIN RU000A108DE3)
2. CorpBonds: Облигация ГТЛК БО 001P-21 (RU000A108DE3)
3. «Эксперт РА» подтвердил кредитные рейтинги облигаций АО «ГТЛК» на уровне ruAA- | Эксперт РА
4. Альфа-банк попросил суд взыскать более ₽4,4 млрд с ГТЛК — РБК

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 9 февр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• sГТЛК 2P-9
• ГТЛК ЗО29Д
• ГТЛК 1P-22
• sГТЛК2P-11
• ГТЛК 2P-04
• ГТЛК 2P-08
• sГТЛК2P-12
• ГТЛК ЗО28Д
• ГТЛК 2P-13
• ГТЛК 1P-16

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL