Облигация: Газпром нефть БО 003P-13R (Газпн3P13R, RU000A109B33)

Биржевая рублёвая облигация ПАО «Газпром нефть» серии 003P-13R, ISIN RU000A109B33. Выпуск зарегистрирован 22 августа 2024 года, включает до 55 млн облигаций номиналом 1 000 рублей; погашение — 9 февраля 2028 года. Облигация допущена к торгам на втором уровне листинга, предусмотрено досрочное погашение. ПАО «Газпром нефть» — вертикально интегрированная нефтяная компания, занимающаяся добычей, переработкой и продажей нефти и нефтепродуктов. По данным за первое полугодие 2026 года, чистая прибыль по МСФО составила 286,1 млрд рублей.

Эмитент
ПАО Газпром нефть
Категория
Энергетика
ISIN
RU000A109B33
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: ключевая ставка
Амортизация
Нет
Дата размещения
28 авг. 2024
Дата погашения
9 февр. 2028
Объём выпуска
55 млрд RUB

Что в плюс

  • Высокая кредитная оценка: рейтинг эмитента подтверждён на уровне ruAAA, что указывает на очень высокую способность выполнять долговые обязательства.
  • Прибыль по МСФО за первое полугодие 2026 года выросла примерно в 1,7 раза, до 286,1 млрд рублей. Это поддерживает способность обслуживать долг.
  • Выручка по РСБУ за первое полугодие 2026 года выросла на 5,1%, до 1,498 трлн рублей, а чистая прибыль — на 12,1%. Бизнес сохраняет положительный денежный масштаб.
  • До погашения остаётся около полутора лет, поэтому риск длительного ухудшения финансового состояния ниже, чем у длинных выпусков.

Что в минус

  • Долговая нагрузка выросла: чистый долг на конец первого квартала 2026 года оценивался примерно в 1,2 трлн рублей, почти на 50% больше годом ранее.
  • Краткосрочные обязательства на конец первого квартала 2026 года превышали 2 трлн рублей. Это повышает зависимость от регулярного рефинансирования.
  • Нефтяной бизнес зависит от мировых цен на нефть, экспортных ограничений, налогов и курса рубля. Эти факторы могут быстро ухудшить прибыль и денежный поток.
  • Облигация связана с российским корпоративным и инфраструктурным риском: ограничения раскрытия, расчётов или доступа к рынку могут осложнить продажу до погашения.

Вывод

Выпуск выглядит подходящим для удержания благодаря рейтингу ruAAA, крупному и прибыльному эмитенту и погашению в феврале 2028 года. Главный риск — заметный рост обязательств при высокой зависимости результатов нефтяной компании от внешних цен, экспорта и регулирования.

Источники

  1. Публичное акционерное общество "Газпром нефть" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 003P-13R
  2. Чистая прибыль "Газпром нефти" по МСФО выросла в 1,7 раза
  3. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «Газпром нефть» на уровне ruAАA | Эксперт РА
  4. Чистая прибыль "Газпром нефти" по РСБУ в I полугодии составила 256 млрд руб.
  5. Чистая прибыль «Газпром Нефть» по МСФО за 3 мес. 2026 г. составила 100,41 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 17 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL