Облигация: ТГК-14 001Р-04 (ТГК-14 1Р4, RU000A10AEE2)

Что в плюс

• Регулируемый и предсказуемый операционный профиль с положительной прибылью до налогообложения в H1 2025, что указывает на операционную генерацию денежного потока.
• Наличие крупной балансовой базы (активы ≈35 млрд руб.) и ликвидных размещений дает запас для покрытия обязательств.

Что в минус

• Резкое увеличение долговой нагрузки до ≈14,019 млн руб. повышает давление на обслуживание долга.
• Недавние понижения кредитных рейтингов и наличие негативных прогнозов увеличивают риск ухудшения кредитного профиля.
• Крупные взаиморасчёты и финансовые вложения в пользу контролирующего акционера создают риски корпоративного управления и снижают прозрачность.

Вывод

У ТГК‑14 есть базовые позитивные аспекты, такие как крупная операционная база и положительный операционный результат за H1 2025. Однако существенные кредитные риски, включая резкий прирост долговой нагрузки и негативные прогнозы, увеличивают общую уязвимость выпуска обязательств.

Источники

1. АКРА понизило эмитенту «ТГК-14» кредитный рейтинг по Национальной российской рейтинговой шкале до «BB(RU)», прогноз «негативный»
2. С ТГК-14 начали взыскивать деньги по тарифам за «неосновательное обогащение»
3. Раскрытие информации

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 5 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ТГК-14 1Р2
• ТГК-14 1Р5
• ТГК-14 1Р6
• Россет1Р13
• Россет1Р17
• РусГид2Р06
• РусГидБП13
• РСетиМР1P6
• РСетиЛЭ1P1
• РоссЦP03

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL