Облигация: МГКЛ 001Р-07 (МГКЛ-1P7, RU000A10ATC4)

Что в плюс

• Сильная выручка и прибыльность: выручка ~32 млрд руб. и EBITDA ~2,3 млрд руб. за 2025, что даёт возможность обслуживать долги.
• Операционная динамика указывает на ускорение роста за H1 2026 с прогнозом ~26,4 млрд руб. выручки.
• Исполнение купонных обязательств на 100% демонстрирует надёжность эмитента в текущем периоде.

Что в минус

• Высокая концентрация бизнеса в ресейле и ломбардах может привести к рискам из-за волатильности цен на драгметаллы.
• Фиксированная купонная нагрузка 30% создает значительные регулярные денежные оттоки, что увеличивает зависимость от операционной прибыли.
• Частые корпоративные действия могут сократить ликвидность и повысить операционные риски, если не подтвердится рост потоков.

Вывод

Подтверждённая прибыльность и успешные купонные выплаты создают позитивный взгляд на кредитоспособность актива, но высокая фиксированная нагрузка и сосредоточение бизнеса порождают риски.

Источники

1. ПАО «МГКЛ» объявляет аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2025 год
2. Группа «МГКЛ» объявляет предварительные операционные результаты за первое полугодие 2026 г.
3. Совет директоров МГКЛ согласовал байбэк на сумму 897 млн рублей - Ведомости
4. Microsoft Word - ˆ0;5=40@L 2026
5. На СПБ Бирже начинается размещение конвертируемых облигаций ПАО «МГКЛ»
6. mosgorlombard.ru

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 17 авг. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• MGKL1P3
• МГКЛ-1P6
• МГКЛ-1P8
• МГКЛ 1P5
• МГКЛ 001PS-01
• МГКЛ-G01
• МГКЛ 001PS-02
• МГКЛ 1P4
• МГКЛ 1P3
• МГКЛ 1P1

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL