Облигация: Михайловский Молочный Завод 001P-02 (ММЗ001P-02, RU000A10B255)

Что в плюс

• Улучшение выручки и прибыльности (2025): рост выручки и положительная чистая прибыль улучшает способность генерировать операционные денежные потоки для обслуживания долга.
• Эмитент платил купоны в недавнем корпоративном действии (январь 2026), что свидетельствует о текущей операционной способности выполнять купонные обязательства.
• Амортизация выпуска снижает риск крупного единовременного погашения в конце срока; три гаранта по выпуску расширяют круг лиц, ответственных за него.

Что в минус

• Отсутствие действующего рейтинга ухудшает прозрачность кредитной оценки и усложняет проверку кредитного качества.
• Небольшой объём выпуска и низкая ликвидность повышают риск затруднений с быстрой реализацией позиции на рынке.
• Высокая купонная ставка в 27% отражает кредитный риск эмитента и может давить на свободный денежный поток из-за высоких процентных расходов.
• Концентрация бизнеса и чувствительность к рыночным рискам могут привести к резкому снижению маржи и денежного потока.

Вывод

Позиция по облигации RU000A10B255 выглядит как спекулятивная/высокодоходная: эмитент начинает восстанавливаться, но имеются существенные кредитные и ликвидные риски. Для консервативных инвесторов выпуск не подходит, спекулятивно ориентированные могут рассмотреть его при условии готовности к рискам.

Источники

1. Облигация ММЗ-001Р-02 (RU000A10B255) Эмиссия | RusBonds
2. INTR ООО "ММЗ" (RU000A10B255)
3. Облигации: Михайловский молочный завод, 001Р-02 (4B02-02-00799-R-001P, ММЗ001P-02, RU000A10B255)

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 1 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• НоваБев3Р3
• НИКА 1Р03
• Рубеж 1P2
• ЕАС 1P1
• ПушкПЗ1Р03
• НоваБев3Р2
• Йуми Б01
• РКС2Р7
• ТатнхимP02
• ПушкПЗ1Р02

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL