Облигация: Почта России 003P-03 (ПочтаР3P03, RU000A10EA16)

АО «Почта России» — крупнейший федеральный почтово‑логистический оператор РФ, действующий по всей территории страны; эмитент выступает как корпоративное акционерное общество и участвует в проектах цифровизации и логистики.

Эмитент: АО Почта России
Категория: Другое
ISIN: RU000A10EA16
Номинал: 1 000 ₽
Ставка купона: 17,75% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация: Нет
Дата размещения: 13 февр. 2026
Дата оферты: 1 февр. 2029
Дата погашения: 22 янв. 2036
Объём выпуска: 8,7 млрд RUB
Доступ: только квал. инвесторам

Что в плюс

Успешное размещение серии 003P‑03 на 8,7 млрд руб. подтверждает доступность эмитента к рынку долгового капитала.
Ожидаемая рейтинговая оценка от АCRA позволяет легче сравнивать кредитные риски.
Сокращение чистого убытка и рост выручки в Q1 2026 указывают на улучшение операционной эффективности.

Что в минус

Низкая EBITDA по сравнению с выручкой может ограничить способность эмитента обслуживать свои долги при ухудшении выручки.
Наличие чистого убытка, даже сокращённого, сигнализирует о риске недостаточной операционной конверсии в прибыль.
Высокий купон в 17,75% создаёт нагрузку на обслуживание долга, отражая повышенные требования рынка.

Вывод

Выпуск 003P‑03 (ISIN RU000A10EA16) — это крупный февральский выпуск Почты России (8,7 млрд руб., купон 17,75%, обращается с 2026 г.), при этом эмитент демонстрирует признаки оперативного улучшения (Q1‑2026), но сохраняет системные ограничения рентабельности (низкая EBITDA относительно выручки и остающийся чистый убыток). Рейтинговая оценка агентства и наличие обслуживающей инфраструктуры (НРД, листинг на Мосбирже) свидетельствуют о формализованном управлении выпуском, но рейтинг/прогноз агентства и высокая номинальная ставка купона отражают повышенные кредитные и операционные риски.

Источники

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 июня 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL