Облигация: КАМАЗ БО-П22 (КАМАЗ БП22, RU000A10EN29)

Что в плюс

• КАМАЗ сохраняет ведущие позиции на российском рынке тяжёлых грузовиков, что повышает устойчивость спроса на его продукцию и вероятность поддержки со стороны государства.
• Успешная регистрация и размещение облигации БО‑П22 демонстрируют способность компании привлекать долговое финансирование на внутреннем рынке.
• Наличие существенного объёма неиспользованных кредитных линий и денежных средств поддерживает ликвидность в краткосрочной перспективе.

Что в минус

• За 2025 год компания зафиксировала чистый убыток ≈42,96 млрд RUB и сталкивается с отрицательным свободным денежным потоком, что снижает способность к обслуживанию долгов.
• Рост долга и увеличение процентных расходов ухудшают устойчивость к финансовым шокам и повышают риск повышения ставок.
• Сокращение рынка крупнотоннажных грузовиков и падение маржинальности создают значительные отраслевые риски, что негативно сказывается на оценках.

Вывод

Несмотря на сильные позиции на рынке и успешное размещение, высокие убытки и негативный прогноз рейтинга указывают на повышенный кредитный риск для облигаций КАМАЗа.

Источники

1. НРА присвоило кредитный рейтинг ПАО «КАМАЗ» на уровне «A+|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации, прогноз «негативный». | Национальное рейтинговое агентство
2. Публичное акционерное общество "КАМАЗ" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-П22
3. Чистый убыток «КАМАЗ» по МСФО за 12 мес. 2025 г. равен 42,96 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 3 июня 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• КАМАЗ БО-9
• КАМАЗ БП21
• КАМАЗ БО10
• КАМАЗ БП20
• КАМАЗ БП19
• КАМАЗ БП18
• КАМАЗ БП12
• КАМАЗ БП17
• КАМАЗ БП16
• КАМАЗ БП15

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL