Облигация: КАМАЗ БО-П21 (КАМАЗ БП21, RU000A10EN37)

Что в плюс

• Статус лидера рынка в России по производству тяжёлых грузовиков обеспечивает устойчивое конкурентное положение и потенциальный денежный поток при восстановлении спроса.
• Обеспеченная юридическая база выпуска, основанная на зарегистрированной программе, делает приобретение облигаций прозрачным и доступным для инвесторов.

Что в минус

• Системный убыток за 2025 год (≈37,03 млрд руб.) серьёзно ухудшает финансовую устойчивость и буфер для обслуживания долгов.
• Рост долговой нагрузки и ухудшение рентабельности, отмеченные агентствами, увеличивают кредитные риски и вероятность стресса в условиях роста ставок.
• Риски, связанные с плавающим купоном, могут увеличить финансовые затраты в условиях высоких ключевых ставок, что затрудняет обслуживание долгов.

Вывод

Состояние ПАО «КАМАЗ» указывает на сильное рыночное положение, но значительные финансовые трудности. Основные риски связаны с ухудшением операционных результатов и чувствительностью к росту ключевой ставки.

Источники

1. Финансовая отчетность
2. INTR ПАО "КАМАЗ" (RU000A10EN37)
3. Рейтинговые релизы
4. ПАО КамАЗ повысило спред по облигациям БО-П21 до 375 б.п. — Новости Коммерсантъ

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• КАМАЗ БП22
• КАМАЗ БП20
• КАМАЗ БО-9
• КАМАЗ БП19
• КАМАЗ БО10
• КАМАЗ БП18
• КАМАЗ БП12
• КАМАЗ БП17
• КАМАЗ БП16
• КАМАЗ БП15

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL