Облигация: МТС 002Р-18 (МТС 2Р-18, RU000A10ESM7)

Что в плюс

• Существенная операционная прибыльность и рост OIBDA, что создаёт сильный генератор свободного денежного потока.
• Улучшение долговой позиции: соотношение чистый долг/LTM OIBDA снизилось до ~1,6, что указывает на более комфортный долговый профиль.
• Диверсификация выручки за пределами классического телеком‑бизнеса (fintech, AdTech) и высокий рост этих сегментов повышают устойчивость бизнеса.

Что в минус

• Макро‑ и регуляторные риски в РФ создают неопределённость для бизнеса и внешнего доступа к капиталу.
• Долгая сроковая структура выпуска увеличивает риск рефинансирования и регуляторных изменений.
• Концентрация операционной деятельности в России повышает уязвимость к локальным экономическим и политическим шокам.

Вывод

Фундаментально, к началу 2026 г. МТС демонстрирует восстановление роста выручки и OIBDA, а также снижение отношения чистый долг/OIBDA до ≈1,6. Однако главные риски связаны с макро‑ и регуляторной средой, длительной дюрацией выпуска и концентрацией бизнеса в России.

Источники

1. Публичное акционерное общество "Мобильные ТелеСистемы" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002Р-18
2. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО «МТС» серии 002Р-18 на уровне ruAAA | Эксперт РА
3. Microsoft PowerPoint - ˝"! 4 :2. 8 2025 ˜@5AA-@5;87
4. НКР присвоило выпуску биржевых облигаций ПАО «МТС» серии 002Р-18 кредитный рейтинг AAA.ru

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• МТС 3Р-02
• МТС 2Р-17
• МТС 2Р-16
• МТС 2P-14
• МТС 1P-29
• МТС 2P-12
• МТС 2P-11
• МТС 2P-10
• МТС 2P-02
• МТС 2P-07

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL