Облигация: Селектел 001P-10R (iСелкт1Р10, RU000A10GCT1)

Что в плюс

• Сильная динамика бизнеса поддерживает выплаты: за первое полугодие 2026 года выручка выросла до 10,2 млрд рублей, а операционная прибыльность осталась на уровне 53%.
• Кредитное качество выше среднего: НКР присвоило выпуску рейтинг A+.ru, а долг является старшим — его требования погашаются раньше субординированных займов.
• Бизнес диверсифицирован: у Selectel 44,5 тыс. клиентов, а компания работает с облаками, выделенными серверами и инфраструктурой для искусственного интеллекта.
• Спрос на услуги остаётся структурно благоприятным: компания расширяет мощности для искусственного интеллекта и усиливает направление частных облаков через покупку M1Cloud.

Что в минус

• Выпуск необеспеченный: при проблемах эмитента у владельцев нет залога, который можно было бы быстро реализовать для возврата денег.
• Рост требует больших вложений: за 2025 год инвестиции в серверы и дата-центры составили 7,9 млрд рублей, а свободный денежный поток был отрицательным.
• Прибыль уже испытывает давление расходов: в 2025 году чистая прибыль снизилась на 8% из-за более дорогого финансирования, амортизации и налогов.
• Покупка M1Cloud стоимостью до 2,6 млрд рублей и инвестиции в новые ИИ-сервисы увеличивают потребность в капитале и могут замедлить снижение долговой нагрузки.

Вывод

Селектел 001P-10R выглядит приемлемо для инвестора, готового держать облигацию до погашения: бизнес быстро растёт, рейтинг находится на хорошем уровне, а клиентская база расширяется. Главный риск — капиталоёмкая стратегия: если спрос на облака и ИИ замедлится, крупные инвестиции и новые приобретения могут ухудшить способность компании сокращать долг. Решение: держать или покупать умеренной долей, но не использовать выпуск как замену надёжным государственным облигациям.

Источники

1. www.ratings.ru
2. Selectel сообщает о приобретении облачного провайдера M1Cloud
3. Выручка Selectel составила 18,3 млрд рублей по итогам 2025 года
4. О компании — Брендбук

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• iСелктл1Р9
• iСелктл1Р8
• iСелктл1Р7
• iСелктл1Р6
• iСелктл1Р5
• iКарРус1P9
• СПРИНТ Б2
• СПРИНТ-02
• ЯНДЕКС1Р4
• СПРИНТ Б1

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL