Облигация: Селектел 001P-09R (iСелктл1Р9, RU000A10GCU9)

АО «Селектел» — один из крупнейших российских провайдеров IT-инфраструктуры и облачных сервисов, развивает собственные дата-центры. По оценке Эксперт РА, входит в тройку провайдеров облачной инфраструктуры (IaaS) в России, основная часть выручки приходится на выделенные серверы в аренду и публичные и частные облака.

Эмитент
АО Селектел
Категория
IT
ISIN
RU000A10GCU9
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: ключевая ставка
Амортизация
Да
Дата размещения
13 окт. 2026
Дата погашения
26 мар. 2030
Объём выпуска
8 млрд RUB
Доступ
только квал. инвесторам

Что в плюс

  • Выручка растёт: за первое полугодие 2026 года она составила 10,2 млрд рублей, на 14% больше года назад, а доход от облачных услуг вырос на 15%. Бизнес за счёт этого успевает обслуживать долг.
  • Часть долга возвращается раньше срока: 40% номинала гасится через два года, остальное — в конце срока. Это снижает риск для держателя, ведь часть денег возвращается заранее.
  • Спрос на выпуск высокий: книга заявок переподписана более чем в 2,5 раза, и общий объём двух серий увеличили вдвое, до 10 млрд рублей.

Что в минус

  • Кредитный рейтинг понижен: в июле 2026 года Эксперт РА снизил его с ruAA- до ruA+, причина — долговая нагрузка растёт сильнее ожидаемого из-за инвестиций в серверы и новый дата-центр.
  • Долг растёт быстрее прибыли: отношение долга к годовой операционной прибыли с учётом аренды около 1,8 раза и может превысить 2. Проценты также съедают всё большую часть прибыли.
  • Прибыль отстаёт от выручки: расходы выросли на 23%, скорректированная прибыль — лишь на 3%, чистая прибыль осталась на уровне прошлого года, 1,9 млрд рублей.
  • Купон плавающий: он привязан к ключевой ставке ЦБ плюс 2 процентных пункта, поэтому при снижении ставки доход по бумаге будет падать.

Вывод

Бумага интересна тем, что выручка компании растёт, а часть долга возвращается раньше срока, поэтому риск неплатежа сейчас не выглядит острым. Выпуск только что размещён, а главный минус — понижение рейтинга и быстрый рост долга при слабом росте прибыли. Держать уже купленные облигации можно; новые покупки разумны, только если устраивает плавающий доход и более осторожная оценка надёжности.

Источники

  1. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг АО «Селектел» до уровня ruA+
  2. Selectel разместил два выпуска облигаций на общую сумму 10 млрд руб.
  3. Выручка Selectel превысила 10 млрд руб. по итогам первого полугодия 2026 г.
  4. АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО «СЕЛЕКТЕЛ» НА УРОВНЕ A+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
  5. Выручка Selectel за I полугодие 2026 года превысила 10 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL