Облигация: ОФЗ 26254 (SU26254RMFS1)

Что в плюс

• Обязательства обеспечены федеральным бюджетом России, а выплаты предусмотрены бюджетной росписью — риск неплатежа ниже, чем у корпоративных заёмщиков.
• Снижение ключевой ставки с 15% в марте до 14% в июле 2026 года поддерживает уже выпущенные облигации с фиксированным купоном.
• Купон зафиксирован на весь срок выпуска, поэтому выплаты не зависят от будущего снижения ставок или ухудшения условий заимствований государства.

Что в минус

• Погашение только в октябре 2040 года — при росте ставок или инфляции цена длинной облигации может заметно снижаться, даже если государство исправно платит купоны.
• Инфляция в июле 2026 года составляла 5,98% при цели Банка России 4%; это снижает реальную покупательную способность фиксированных выплат.
• До полной выплаты основного долга остаётся около 14 лет, поэтому деньги надолго привязываются к одной ставке и несут высокий риск изменения рыночных условий.
• Снижение ставки пока не устранило инфляционное давление: Банк России указывает, что эффект денежной политики проявляется с задержкой в 3–6 кварталов. Это оставляет риск новых колебаний ставок.

Вывод

ОФЗ 26254 подходит для долгосрочного инвестора, которому важны выплаты от государства и фиксированный рублёвый доход. Сейчас бумагу разумнее рассматривать как позицию для удержания или постепенной покупки, а не как безопасную замену краткосрочному вкладу: главный риск — длинный срок до 2040 года при инфляции выше цели и возможных изменениях ставок.

Источники

1. Приказ Минфина России от 17.10.2025 N 375
2. Инфляция и ключевая ставка Банка России | Банк России

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 6 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ОФЗ 26238
• ОФЗ 26248
• ОФЗ 29029
• ОФЗ 29028
• RUS-42
• ОФЗ 26247
• РФ ЗО 42 Д
• ОФЗ 26230
• ОФЗ 29031
• ОФЗ 29026

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL