CHINA TOWER CORPORATION

1,12 HK$ 0%

China Tower Corporation Limited — крупнейший в Китае оператор телекоммуникационных башен и станций связи, основан в июле 2014 года по решению государства. Акции торгуются на Гонконгской бирже с августа 2018 года под кодом 0788. Компания сдаёт опоры, площадки и оборудование в аренду трём операторам связи страны — China Mobile, China Unicom и China Telecom — и развивает цифровые и энергетические услуги.

china-tower.com

Див. доходность

29.05%

Капитализация

159.1 млрд HKD

Изменение за 7д

Категория

Телеком

Страна

Китай

ISIN

CNE100003688

Лот

1 000 шт.

Валюта торгов

HKD

P / E

P / B

ROE

Payout (FY)

Net Debt / EBITDA

FCF (TTM)

EBITDA (TTM)

Beta

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайшие дивиденды и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

TVTradingView

Что в плюс

Прибыль растёт быстро: за первые шесть месяцев 2026 года чистая прибыль выросла на 30% до 7,49 млрд юаней, за девять месяцев — примерно на 24%.

Основа бизнеса прочная: 2,17 млн башен и 3,87 млн арендаторов, в среднем 1,78 оператора на башню; повторить такую сеть новым игрокам дорого.

Новые направления растут быстро: «Smart Tower» выросла на 12,8%, энергетика и обмен аккумуляторов — на 17,3%, и вместе они дают 16,3% выручки.

Дивиденды растут и платятся дважды в год: промежуточная выплата за 2026 год на 44% выше прошлогодней и составляет 0,19122 юаня на акцию.

Что в минус

Денег от клиентов приходит меньше: операционный поток упал на 75% до 7,1 млрд юаней, а с учётом расходов на сети свободные деньги за полгода минус 4,5 млрд юаней.

Основной доход снижается: выручка от аренды башен упала на 6,7% за полугодие, операторы оптимизируют сети и объединяют 4G-сети.

Рост прибыли во многом бухгалтерский: износ оборудования снизился примерно на четверть, а операционная прибыль до амортизации упала на 11,6%.

Промежуточный дивиденд (около 3,3 млрд юаней) объявлен при отрицательном свободном денежном потоке, то есть он покрывается не текущими доходами.

Долг заметный: чистый долг около 95 млрд юаней, примерно полтора года операционной прибыли до амортизации, и при слабом денежном потоке это ограничивает манёвр.

Вывод

Бумага интересна тем, что это устойчивый бизнес с постоянной арендой у трёх крупнейших операторов страны, растущими новыми направлениями и регулярно повышающимися выплатами. Главный риск в том, что основной доход продолжает снижаться, а деньги от клиентов приходят медленнее, поэтому дивиденды пока не покрыты свободными средствами. Тем, кто уже владеет акциями, отчёты пока не дают оснований продавать; для новых покупок разумнее дождаться, когда денежный поток вернётся к прежнему уровню, как обещает руководство на второе полугодие 2026 года.

История

Компания основана в июле 2014 года по решению Госсовета КНР: в неё передали башенную инфраструктуру China Mobile, China Unicom и China Telecom, чтобы не строить параллельные сети. В 2015 году в число акционеров вошёл China Reform Holdings, а в августе 2018 года акции начали торговаться в Гонконге. Контроль остаётся у государства: основные акционеры — три оператора связи, председатель совета директоров — Чжан Чжиюн.

Планы и стратегия

Компания называет свою модель «одно ядро и два крыла»: основа — аренда башен, а рост должен обеспечить «Smart Tower» (цифровые объекты для госуправления, экстренных служб и экологии) и энергетика (обмен аккумуляторов, около 1,5 млн пользователей). В первом полугодии 2026 года построено 187 тысяч 5G-станций, всего 3,31 млн, и более 95% из них размещены на уже существующих общих площадках. Руководство ожидает улучшения денежного потока во втором полугодии 2026 года.

Дивидендная политика

Компания платит дивиденды дважды в год: промежуточный — после полугодия, итоговый — после года; с момента листинга в 2018 году пропусков в открытых данных не встречается. Промежуточный дивиденд за первое полугодие 2025 года составил 0,1325 юаня на акцию, итоговый за 2025 год — 0,32539 юаня (выплата 30 июня 2026 года). Промежуточный дивиденд за 2026 год — 0,19122 юаня на акцию (+44,3%). Руководство называет политику проактивной и заявляет о её сохранении.

Источники

1. Stock Code : 0788

2. Earnings call transcript: China Tower posts H1 2026 profit jump as revenue slips By Investing.com

3. China Tower's Q3 Net Profit Misses Estimates; CICC Cuts 2027-2028 Profit Forecasts but Still Rates Stock "Outperform" — BigGo Finance

4. GMT EIGHT - CHINA TOWER (00788) will distribute a final dividend of 0.32539 yuan per share on June 30th.

5. China Tower

6. Telecom infrastructure: China carriers create tower company

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 9 нояб. 2026

Отчётность TradingViewP/E, капитализация, рентабельность

Акции того же сектора

Comcast Baidu EchoStar Corporation BCE Inc.Electronic Arts Alphabet Class C JOYY Inc. ORD SHS ADR CL A Alphabet Class A Live Nation Entertainment Inc Activision Blizzard

Статус	Сумма	Доходность	Дата объявления	Дата отсечки	Дата выплаты	Периодичность
Прогноз	0,32539 HK$	29.05 %	-	20 мая 2027	≈ 5 июля 2027	Год
Выплачено	0,32539 HK$		-	20 мая 2026	30 июня 2026	Полгода
Выплачено	0,145533 HK$		-	5 сент. 2025	31 окт. 2025	Полгода
Выплачено	0,334013 HK$		-	23 мая 2025	30 июня 2025	Полгода
Выплачено	0,1195 HK$	12.19 %	-	19 сент. 2024	29 нояб. 2024	Полгода
Выплачено	0,411 HK$	44.19 %	-	23 мая 2024	28 июня 2024	Полгода
Выплачено	0,3666 HK$	39.42 %	-	16 мая 2023	30 июня 2023	Полгода
Выплачено	0,3097 HK$	36.01 %	-	16 мая 2022	30 июня 2022	Полгода
Выплачено	0,2689 HK$	24.9 %	-	17 мая 2021	30 июня 2021	Полгода
Выплачено	0,1589 HK$	10.25 %	-	26 мая 2020	30 июня 2020	Полгода
Выплачено	0,0263 HK$	1.23 %	-	29 апр. 2019	28 июня 2019	Полгода

Акция: China Tower Corporation (788)

Акции того же сектора