Акция: Аэрофлот (AFLT)

ПАО «Аэрофлот» — российская авиакомпания и головная компания группы «Аэрофлот», акции торгуются на Московской бирже под тикером AFLT. За первое полугодие 2026 года группа перевезла 26,0 млн пассажиров, получила выручку 429,8 млрд рублей и чистый убыток 0,6 млрд рублей по МСФО.

Категория
Промышленность
ISIN
RU0009062285
Лот
10 шт.
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Спрос на международные перевозки растёт: за 7 месяцев 2026 года международный пассажиропоток группы увеличился на 11,9%, а пассажирооборот — на 15,3%.
  • Самолёты загружены лучше: занятость кресел за 7 месяцев достигла 91,2% против 89,5% годом ранее. Это поддерживает выручку даже при почти неизменном числе пассажиров.
  • Операционная прибыль до амортизации остаётся высокой: скорректированный показатель за полугодие составил 83,1 млрд рублей и почти не изменился год к году.
  • Долговая нагрузка немного снизилась: чистый долг к концу июня составил 511,5 млрд рублей, на 4,5% ниже уровня конца 2025 года. Кредитные рейтинги подтверждены на уровне ruAA с прогнозом «стабильный».

Что в минус

  • Рост расходов опережает выручку: операционные затраты за полугодие увеличились на 9,7%, тогда как выручка выросла только на 3,6%. Это сжимает прибыльность бизнеса.
  • Топливо стало заметно дороже: расходы на авиакеросин выросли на 13%, до 162,6 млрд рублей, а во втором квартале — на 24,5%. При сохранении цен это будет давить на прибыль во втором полугодии.
  • Процентные расходы растут: расходы по банковскому долгу увеличились на 10 млрд рублей, а общий долг группы остаётся около 575 млрд рублей. Прибыль чувствительна к стоимости финансирования.
  • Финансовый результат ухудшился: годом ранее группа получила прибыль 74,3 млрд рублей, а в первом полугодии 2026 года — убыток 0,6 млрд рублей. Скорректированная прибыль сократилась до 0,5 млрд рублей.
  • Внутренние перевозки слабеют: за 7 месяцев пассажиропоток на внутренних линиях снизился на 3,5%, а у самой авиакомпании «Аэрофлот» — на 8,3%. Международный рост пока компенсирует это лишь частично.

Вывод

Аэрофлот сохраняет сильный спрос и высокую загрузку самолётов, особенно на международных маршрутах, но рост расходов почти полностью съедает операционный результат. Сейчас это скорее история для удержания, чем для агрессивной покупки: нужны признаки восстановления чистой прибыли и замедления роста затрат.

Источники

  1. Аэрофлот объявляет финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года // АвиаПорт.Новости
  2. Группа "Аэрофлот" объявляет операционные результаты за июль 2026 года // АвиаПорт.Новости

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 21 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL