Акция: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)

Что в плюс

• Технологический барьер входа и рыночная доля в лидирующих нодах позволяет TSMC поддерживать премиальные маржи и устойчивое конкурентное преимущество.
• Сильные показатели прибыльности, с рекордными уровнями прибыли и высокими операционными маржами (~59%) в Q3 2025, подтверждают монетизацию передовых техпроцессов.
• Большой запас ликвидных средств (~NT$2.7 трлн) и положительный свободный денежный поток, что даёт гибкость для инвестиций, дивидендов и выкупа акций.

Что в минус

• Геополитические риски и возможные регуляторные ограничения из-за напряжённости между США и Китаем могут привести к дополнительным издержкам и рискам для бизнеса.
• Концентрация клиентов на ограниченном наборе крупных клиентов (например, Apple и Nvidia) ставит под угрозу стабильность выручки в случае снижения их спроса.
• Высокая капиталоёмкость и необходимость значительных инвестиций в строительство зарубежных фабрик могут увеличить риск снижения рентабельности.

Вывод

TSMC демонстрирует сильную финансовую устойчивость и технологическое лидерство, однако сталкивается с геополитическими и клиентскими рисками, которые могут повлиять на её дальнейший рост и маржи.

Источники

1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited - TSMC Reports Second Quarter EPS of NT$15.36 - EX-99.1 - July 17, 2025
2. Form 6-K - Report of foreign issuer [Rules 13a-16 and 15d-16]
3. TSMC, Taiwan chipmaker, reports a record profit in the last quarter thanks to the boom in AI | AP News

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 28 окт. 2025

Акции того же сектора

• iАренадата
• Revvity
• iАстра ао
• QIWI
• iБАЗИС
• Palantir Technologies Inc
• iВ2В-РТС
• Noventiq ГДР
• iДиасофт
• Nebius Group N.V.

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL