Акция: Tyler Technologies Inc (TYL)

Логотип TYL
TYLER TECHNOLOGIES INC
TYL-RM • MOEX
TYL
420,05 $ 0.45%
Tyler Technologies (NYSE: TYL) — американская компания из Плано, штат Техас, которая продаёт программное обеспечение и IT-услуги государственному сектору: местным, региональным и федеральным властям. Основана в 1966 году. Клиенты есть во всех 50 штатах США, а также в Канаде и Австралии. Входит в индекс S&P 500.
tylertech.com
Капитализация
18.9 млрд USD
Изменение за 7д
-0.74%
Категория
IT
Страна
США
ISIN
US9022521051
Валюта торгов
USD
P / E
P / B
ROE
Payout (FY)
Net Debt / EBITDA
FCF (TTM)
EBITDA (TTM)
Beta
Эта бумага уже у вас в портфеле?
HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.
Посмотреть на демо-портфеле
Обзор
TVTradingView
Сравнить
Цена в USD
Что в плюс
Почти вся выручка повторяющаяся: 88% за третий квартал 2026 года пришлось на подписки и обслуживание, поэтому доходы относительно предсказуемы.
Наличных денег много: свободный денежный поток (остаток после текущих расходов и инвестиций в оборудование) составил рекордные 277 млн долларов за квартал, на 12% больше года назад.
Облачная часть растёт быстро: продажи SaaS (программ по подписке через интернет) выросли на 21% за квартал.
Компания активно выкупает свои акции: около 8,5% всех акций за девять месяцев и ещё примерно 1,37 млрд долларов в программе, поэтому каждой оставшейся акции достаётся больше прибыли.
Что в минус
Общая выручка растёт заметно медленнее облачной: +8,7% за квартал. Менеджмент сообщил, что крупные сделки закрываются позже, и часть выручки переносится на будущие периоды.
Высокая оценка: акции стоят дорого относительно прибыли, поэтому замедление роста или перенос сделок способны заметно снизить цену.
Долгов стало больше: облигации на 1,4 млрд долларов со сроком до 2031 года примерно равны двум годам скорректированной прибыли до процентов и амортизации. Денег на счетах 788 млн.
Прибыль по обычной отчётности заметно ниже «скорректированной»: операционная маржа 16% против 27% из-за расходов на акции сотрудников, около 120 млн долларов за девять месяцев.
Вывод
Бумага интересна устойчивым повторяющимся доходом, быстрым ростом облачных продаж и рекордным денежным потоком, на фоне которых компания выкупает собственные акции. Что может пойти не так: рост общей выручки замедляется, крупные сделки переносятся, долг вырос, а высокая оценка не оставляет большого запаса прочности.
История
Компания основана в 1966 году как промышленный конгломерат. В 1998 году она перешла к программному обеспечению и полностью сфокусировалась на госсекторе. Лин Мур (H. Lynn Moore Jr.) пришёл в компанию в 1998 году как главный юрисконсульт, с 2018 года возглавляет её как генеральный директор, а в мае 2026 года стал также исполнительным председателем совета директоров.
Планы и стратегия
Главная долгосрочная цель — программа Tyler 2030. На инвестиционном дне в июне 2026 года компания повысила свои финансовые цели на 2030 год. Ближайшие приоритеты: облачные продукты и функции с искусственным интеллектом (около 300 сделок с AI-функциями к концу октября 2026 года), небольшие покупки (в июле 2026 года — CODY Systems примерно за 28 млн долларов) и выкуп акций. Прогноз на 2026 год: выручка 2,535–2,565 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию 12,95–13,20 долларов, свободный денежный поток 26–28% от выручки.
Дивидендная политика
Компания не платит дивиденды и не планирует начинать в обозримом будущем. В годовом отчёте за 2025 год указано, что выплат в 2025 и 2024 годах не было, а прибыль оставляется на развитие бизнеса; наличных дивидендов компания не выплачивала с 1998 года. Банковский кредитный договор также ограничивает выплаты. Вместо дивидендов компания выкупает свои акции.
Источники
Не является инвестиционной рекомендацией.
Дата анализа - 9 нояб. 2026

Акции того же сектора

Ubiquiti IncTwilio IncUnity SoftwareToastVKTexas InstrumentsVMwareTeradyne IncVeriSignTaiwan Semiconductor Manufacturing