Облигация: Лукойл ЗО-26 (ЛУКОЙЛ 26, RU000A1059N9)

Что в плюс

• Операционная устойчивость в России: чистая прибыль от продолжающейся деятельности в отчёте 2025 года положительна, что снижает риск нехватки средств.
• Активный менеджмент по продаже зарубежных активов: соглашение с Carlyle сигнализирует о желании компании улучшить структуру активов и ликвидности.
• Прозрачные процессы обслуживания долга: выпуск учтён в реестре и торгуется на бирже, что упрощает мониторинг исполнения обязательств.

Что в минус

• Санкционные риски: блокирующие меры OFAC увеличивают юридические и операционные риски, включая препятствия на международных рынках.
• Крупное списание активов: значительное обесценение вложений ухудшает финансовые показатели, повышая кредитный риск.
• Неопределённость по продажам зарубежных активов: риск финансовых поступлений и их использования остается высоким до завершения сделок.

Вывод

Кредитные риски по облигациям «ЛУКОЙЛ, ЗО‑26» увеличились из-за санкций и значительного убытка в 2025 году, но операционная устойчивость в России и активный менеджмент по монетизации зарубежных активов создают потенциальные возможности для обслуживания долга.

Источники

1. Treasury Sanctions Major Russian Oil Companies, Calls on Moscow to Immediately Agree to Ceasefire | U.S. Department of the Treasury
2. INTR ПАО "ЛУКОЙЛ" (RU000A1059N9)
3. Пресс-релиз
4. Чистый убыток "ЛУКОЙЛа" по МСФО с учетом прекращения деятельности по части активов в 2025 г. составил 1,06 трлн руб.
5. The US extends deadline for the sale of Russian Lukoil’s foreign assets | Enerdata

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 8 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ЛУКОЙЛ 27
• ЛУКОЙЛ 30
• СибурХ1Р02
• СлавЭКО1Р1
• Аэрфью2Р02
• ЯТЭК 1P-3
• Газпнф3P8R
• Газпн3P12R
• ЕСЭГ1PC6
• СНХТ БО-02

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL