Облигация: Газпром нефть БО 003P-12R (Газпн3P12R, RU000A108PZ2)

Что в плюс

• Высокий национальный кредитный рейтинг ruAAA от «Эксперт РА» способствует улучшению стабильности облигации и снижает риск дефолта на национальной шкале.
• Фактическое исполнение купонных обязательств в последние полгода, что подтверждается уведомлениями NSD о выплатах за июнь и сентябрь 2025 года.
• Устойчивость операционной базы evidenced by рост добычи и переработки в первом полугодии 2025 года, что свидетельствует о способности генерировать денежный поток.

Что в минус

• Снижение чистой прибыли на 54% и выручки на 12% в I полугодии 2025 года указывает на ухудшение финансовых показателей и снижение платежеспособности.
• Увеличение соотношения чистый долг/EBITDA с 0.45 до ~0.78 ухудшает финансовую гибкость компании.
• Валютные и макроэкономические риски, связанные с выпуском в юанях, могут негативно влиять на способность компании обслуживать свой долг.

Вывод

Облигация Gazprom Neft обладает высокой кредитной оценкой и доказанным исполнением обязательств, что снижает риски для инвесторов. Однако снижающиеся финансовые показатели и валютные риски представляют собой значительные угрозы, требующие внимательного анализа.

Источники

1. Russia's Gazprom Neft first-half profit drops 54% | Reuters
2. INTR ПАО "Газпром нефть" (RU000A108PZ2)
3. Облигации: ПАО "ГАЗПРОМ НЕФТЬ" : RU000A108PZ2
4. Moody’s affirms Gazprom, Gazprom Neft ratings - Business & Economy - TASS
5. "Газпром нефть" в I полугодии нарастила добычу углеводородов на 4,9%
6. Russia's Gazprom Neft Q1 net profit falls 42% y/y to $1.2 bln

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 23 нояб. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• Газпром Нефть 006Р-02R
• Газпнф3P8R
• Газпн3P10R
• Газпром Нефть 006Р-04
• Газпн3P14R
• Газпром Нефть 006Р-01R
• Газпром нефть 006Р-03
• Газпнф3P9R
• Газпн3P13R
• Газпнф3P6R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL