Облигация: Газпром Нефть 006Р-04 (SIBN6P4)

ПАО «Газпром нефть» — крупная вертикально интегрированная нефтяная компания; контрольный пакет акций принадлежит ПАО «Газпром» (около 95–96%).

Категория: Энергетика
ISIN: RU000A10CLE3
Номинал: 1 000 ¥
Ставка купона: 7,25% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация: Нет
Дата размещения: 28 авг. 2025
Дата погашения: 19 февр. 2027
Объём выпуска: 250 млн CNY

Что в плюс

Контроль со стороны крупного стейкхолдера — ПАО «Газпром», что обеспечивает доступ к ресурсам и устойчивую капитализацию.
Сильный операционный денежный поток и умеренная долговая нагрузка, что подтверждает чистый долг / EBITDA ≈ 0,93.
Регулярные размещения на внутреннем рынке капитала подтверждают возможность рефинансирования. R
ейтинговые оценки - AAA(RU)/ruAAA по выпускам поддерживают низкий кредитный риск.

Что в минус

Снижение прибыльности в 2025 на 37–38% г/г ограничивает финансовую гибкость.
Давление на маржинальность нефтепереработки из-за конъюнктуры рынков и курса рубля.
Юридические и санкционные риски, связанные с зарубежными активами, создают неопределенности и возможные дополнительные издержки.
Операционно-валютные риски из-за номинации выпуска в CNY и расчетов в рублях добавляют сложности для инвесторов.

Вывод

Облигации серии 006Р-04 от ПАО «Газпром нефть» предлагаются с сильными показателями финансовой устойчивости и высокими рейтингами, однако сопровождаются определенными юридическими и валютными рисками, а также давлением на прибыльность, что может повлиять на кредитный профиль в краткосрочной перспективе.

Источники

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 8 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL