Облигация: ФосАгро БО-П01-CNY (ФосА1П1CHY, RU000A1063Z5)

Что в плюс

• Сильная операционная база с выручкой 298,556 млн RUB и прибылью 75,542 млн RUB в 1H-2025 обеспечивает стабильный денежный поток.
• Увеличение наличных средств до 20,179 млн RUB и снижение долговой нагрузки подтверждает ликвидность и возможность обслуживания долговых обязательств.
• Активная политика рефинансирования и успешные валютные размещения демонстрируют доступ к рынкам капитала и гибкость в финансовом управлении.

Что в минус

• Валютный риск из-за выпуска в CNY, в то время как значительная часть выручки формируется в иностранной валюте и операционные расходы в RUB.
• Геополитические и рыночные риски для российских эмитентов могут усугубить доступ к рынкам ликвидности.
• Короткий срок до погашения (09.04.2026) повышает требования к ликвидности и срочным платежам.

Вывод

PhosAgro является крупным игроком с сильной финансовой позицией, но также сталкивается с валютными и геополитическими рисками. Успешные результаты за 1H-2025 и активное управление долгом поддерживают возможность обслуживания облигационных обязательств.

Источники

1. Investors
2. CNY-denominated exchange-traded bonds
3. INTR ПАО "ФосАгро" (RU000A1063Z5)
4. Debt management – Share capital – 2024 Phosagro Integrated Report
5. PhosAgro Successfully Completes Landmark Transaction for Russian Debt Market at Lowest Rate since Start of the Year | 24.06.2025

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 20 окт. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• ФосАЗО28-Д
• ФосАгро2П4
• ФосАгро2П6
• ФосАгро2П5
• ФосА1П1USD
• ФосАгро2П1
• РУСАЛ 1Р7
• НорНикЗ26Д
• ЕврХол3P01
• НовТех1Р1

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL