Облигация: ФосАгро ЗО28-Д (ФосАЗО28-Д, RU000A106G56)

Что в плюс

• Сильная консолидированная прибыль по итогам 2025 года (≈114,2 млрд ₽), что создает комфортный буфер для обслуживания долга.
• Политика управления валютным риском и высокая доля валютной выручки позволяют эмитенту привлекать валютное финансирование.
• Облигация связывается с еврооблигациями, что упрощает структуру обязательств и повышает прозрачность.
• Регулярные раскрытия финансовой отчётности повышают степень доверия к эмитенту.

Что в минус

• Квалифицированное аудиторское мнение по отчету за 2025 год снижает прозрачность, касаясь сегментной информации.
• ~67% выручки номинировано в иностранной валюте, что увеличивает операционный риск в условиях высокой волатильности курса.
• Юридические риски, связанные с замещением еврооблигаций, могут повлиять на исполнение обязательств.

Вывод

Облигации ПАО «ФосАгро» имеют положительные финансовые показатели, однако стоит учитывать квалификацию аудитора, высокую валютную экспозицию и специфические риски, связанные с процессом замещения еврооблигаций.

Источники

1. PhosAgro : Consolidated Financial Statements for the 12 months ended 31 December 2025 | MarketScreener
2. Публичное акционерное общество "ФосАгро" облигации бездокументарные процентные неконвертируемые с централизованным учетом прав серии ЗО28-Д
3. 80 70 60 50 40 Интегрированный отчет 24 НА ПОЧВЕ
4. Публичное акционерное общество "ФосАгро" (ИНН: 7736216869) / Присвоение или изменение рейтинга эмиссионных ценных бумаг эмитента рейтинговым агентсвом на основании договора - 21.04.2026

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 мая 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ФосАгро2П4
• ФосАгро2П6
• ФосАгро2П5
• ФосА1П1USD
• ФосАгро2П1
• Акрон Б2P2
• АЛРОСА1Р1
• Кокс01Р6
• ПолюсЗО28Д
• НовТехнБ2

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL