Облигация: ВУШ БО 001P-02 (iВУШ 1P2, RU000A106HB4)

Что в плюс

• Компания сохраняет 45% долю на российском рынке кикшеринга и увеличивает парк и базу аккаунтов (парк +15%, аккаунты +23% по 9М2025).
• Развитие международных проектов, таких как Латинская Америка, указывает на новые драйверы выручки вне РФ.
• Недавнее размещение нового выпуска облигаций свидетельствует о способности привлекать рынок долгового финансирования.

Что в минус

• Чистый убыток по МСФО за 9М2025 составляет около -1,16 млрд руб., что снижает покрытие обязательств и увеличивает риски для держателей долговых бумаг.
• Снижение числа поездок на -7% г/г за 9М2025 может негативно повлиять на выручку и unit-economics.
• Рост долговой нагрузки может увеличить сервисный риск в условиях ухудшающейся прибыльности.

Вывод

Whoosh (выпуск 2, ISIN RU000A106HB4) — корпоративная облигация среднего срока от оператора шеринга с масштабом и долей рынка в РФ, но с недавним финансовым ухудшением и ростом долговой нагрузки, что создаёт как операционные преимущества, так и кредитные риски.

Источники

1. Облигации
2. Whoosh опубликовал операционные результаты за 9М 2025 года: улучшение динамики поездок и рост международного бизнеса при сохранении лидерства в России
3. Чистый убыток «Вуш Холдинг» по МСФО за 9 мес. 2025 г. равен 1,16 млрд рублей
4. Облигации: ВУШ, 001Р-02 (4B02-02-00075-L-001P, iВУШ 1P2, RU000A106HB4)
5. Раскрытие информации

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 9 дек. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• iВУШ 1P5
• iВУШ 1P4
• iВУШ 1P6
• iВУШ 1P7
• АБЗ-1 1Р05
• РУССОЙЛ-01
• ПрактЛК1Р2
• ВСК 1P-02R
• ЭТС 1Р06
• ДФФ 2Р-01

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL