Облигация: Проект 111 001Р-01 (Пркт1111Р1, RU000A106U90)

Что в плюс

• Лидирующие рыночные позиции благодаря широкому ассортименту и развитой дилерской сети, что позволяет поддерживать выручку в условиях волатильности спроса.
• Наблюдаемый рост выручки на 6.4% в начале 2025 года указывает на стабилизацию спроса и способность выполнять заказы.
• Низкая долговая нагрузка (0.5x по отношению к EBITDA) и комфортная ликвидность снижают риск дефолта и обеспечивают возможность обслуживать купоны.

Что в минус

• Критическое снижение чистой прибыли до ≈0.15 млн руб. в 1 кв. 2025 года может свидетельствовать о повышенном операционном риске и плохих финансовых результатах.
• Снижение EBITDA и маржинальности, отражающее уменьшение операционной прибыльности, может негативно сказаться на способности обслуживать долги в сложные периоды.
• Отраслевые риски и сезонные колебания спроса делают эмитента уязвимым к изменениям в экономике и корпоративных расходах, что может снизить выручку и ликвидность.

Вывод

Выпуск RU000A106U90 принадлежит эмитенту с рыночными преимуществами и приемлемой долговой структурой, однако операционная рентабельность снизилась, что создаёт фундаментальный риск. Кредитный профиль — «средний/высокодоходный» (ruBBB), эмитент способен обслуживать купоны, но уязвим к ухудшению спроса и возрастанию затрат.

Источники

1. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Проект 111» на уровне ruBBB | Эксперт РА
2. Проект 111, 001Р-01, Облигации (RU000A106U90, Пркт1111Р1) график, цена облигации, доходность облигации, купоны
3. Выручка Проект 111 в 1 квартале 2025 г. увеличилась на 6.4% и составила 1.62 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 99.88% до 0.15 млн руб.
4. Форум по облигациям Проект 111 001Р-01 (RU000A106U90) 📈: обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 25 окт. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• ЕАС 1P2
• АФАНСБО-01
• РегПрод1Р4
• ИЛСБО-1-1Р
• ВсИнстр1Р1
• Абрау2P-01
• РОЛЬФ 1Р07
• ЧеркизБ2P1
• МВ ФИН 1Р6
• ВсИнстр1Р3

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL