Облигация: Полюс ПБО-04 (Полюс Б1P4, RU000A108L81)

Публичное акционерное общество «Полюс» (PJSC Polyus) — крупнейшая российская золотодобывающая компания; основной бизнес — добыча и переработка золота на ряде крупных месторождений. Корпоративные облигации серии ПБО‑04, ISIN RU000A108L81, с фиксированным купоном 6.2% годовых, сроком погашения 09.05.2029.

Эмитент
ПАО Полюс
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A108L81
Номинал
100 $
Ставка купона
6,2% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
4 июня 2024
Дата погашения
9 мая 2029
Объём выпуска
150 млн USD

Что в плюс

  • Стабильный операционный профиль и масштаб, обеспечивающие устойчивый денежный поток от добычи.
  • Сильные финансовые результаты за 1H 2025: рост выручки и EBITDA, что повышает способность к обслуживанию долговых обязательств.
  • Низкий уровень долга (Net debt / EBITDA ≈ 1.0x) соответствует инвестиционной устойчивости.

Что в минус

  • Высокие капитальные расходы (capex $932 млн за 1H 2025) могут снизить свободный денежный поток в краткосрочной перспективе.
  • Снижение производства золота в 1H 2025 может повлиять на денежные потоки и ожидания инвесторов.
  • Валютный риск при расчётах в RUB, скорее всего, окажет влияние на фактические выплаты.

Вывод

Облигации ПАО «Полюс» представляют собой актив с высоким кредитным качеством и устойчивой финансовой позицией в условиях текущей цены на золото; однако инвесторы должны учитывать значительные капитальные затраты и валютные риски.

Источники

  1. INTR ПАО "Полюс" (RU000A108L81)
  2. Облигации: ПАО "ПОЛЮС" : RU000A108L81

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 4 дек. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL