Облигация: Балтийский лизинг БО-П11 (БалтЛизП11, RU000A108P46)

Облигации ООО «Балтийский лизинг» серии БО-П11, ISIN RU000A108P46. Выпуск зарегистрирован 6 июня 2024 года, включает до 6 млн облигаций номиналом 1 000 рублей и допущен к торгам Московской биржи во втором уровне. Эмитент — крупная российская лизинговая компания: на начало 2026 года лизинговый портфель превышал 300 млрд рублей.

Эмитент
ООО Балтийский лизинг
Категория
Финансы
ISIN
RU000A108P46
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: ключевая ставка
Амортизация
Нет
Дата размещения
24 июня 2024
Дата погашения
9 июня 2027
Объём выпуска
6 млрд RUB

Что в плюс

  • Высокая кредитоспособность: «Эксперт РА» подтвердил рейтинг ruAA- со стабильным прогнозом в январе 2026 года.
  • Эмитент полностью выплатил купон по БО-П11 14 сентября 2026 года; признаков неисполнения обязательств по выпуску в свежем раскрытии нет.
  • Бизнес достаточно диверсифицирован: на десять крупнейших кредитных рисков приходилось около 9% совокупного объёма, а на крупнейшего клиента — 2,9%. Это снижает зависимость от одного заёмщика.
  • Лизинговое имущество почти полностью застраховано в компаниях с высокими рейтингами, что уменьшает возможные потери при изъятии техники.

Что в минус

  • Качество активов ухудшилось: доля лизинговых платежей с просрочкой более 90 дней выросла с 0,5% до 1,3% за год к 1 октября 2025 года.
  • Запас прочности по выплате процентов ограничен: доходы покрывали процентные расходы примерно в 1,2 раза. При слабом рынке это оставляет небольшой резерв.
  • Прибыльность лизингового бизнеса снизилась примерно с 7% до 5% за год к 1 октября 2025 года. Более дорогие заёмные деньги давят на результат.
  • Долговая нагрузка заметна: облигации формировали 47% источников финансирования, банковские кредиты — ещё 33%. Компании приходится постоянно поддерживать доступ к рынку и банкам.

Вывод

Выпуск выглядит подходящим для осторожного держания благодаря высокому рейтингу эмитента, диверсифицированному бизнесу и своевременным выплатам. Покупка оправдана только при готовности принять риск ухудшения качества лизингового портфеля и снижения прибыльности; фундаментально это скорее история «держать», чем агрессивно наращивать позицию.

Источники

  1. общество с ограниченной ответственностью "Балтийский лизинг" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии БО-П11
  2. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Балтийский лизинг» на уровне ruАА- | Эксперт РА
  3. «Балтийский лизинг» выплатил купонный доход по облигациям серии БО-П11 | Новости | Компания «Балтийский лизинг» - 2026

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL