Облигация: Джи-групп 002P-04 (Джи-гр 2Р4, RU000A108TU5)

Что в плюс

• Регулярность исполнения купонных обязательств: эмитент начал и продолжает выполнять выплаты по купонам в соответствии с графиком, что говорит о финансовой дисциплине.
• Рост выручки в 1П2025 на 16% показывает сохранение интереса к продуктам компании и стабильность ее продаж.
• Диверсификация бизнеса за счёт коммерческой недвижимости обеспечивает дополнительные кассовые потоки и снижает риски, связанные с одним сегментом.

Что в минус

• Рост финансовых расходов до ~5.7 млрд RUB с высокой средней ставкой заимствований (~19.4%) создаёт риск ухудшения прибыли и недостатка свободного денежного потока.
• Чистый убыток 1П2025 в размере ~0.6 млрд RUB снизил защитные буферы капитализации, что может негативно сказаться на доступе к рефинансированию.
• Чувствительность к рыночным условиям, особенно в условиях изменения ипотечных ставок, может снижать спрос на недвижимость и увеличивать риски.

Вывод

Эмитент продемонстрировал способность выполнять обязательства по купонам, однако проблемы с рентабельностью и убытки ставят под сомнение его финансовую устойчивость. Основные наблюдения для будущего включают возможность ухудшения условий заимствований и рынок недвижимости.

Источники

1. Инвесторам
2. INTR АО "Джи-групп" (RU000A108TU5)
3. Джи-групп — Казань — ОГРН 1211600013866, ИНН 1660359180 — официальный сайт, юридический адрес, контакты, телефон, гендиректор | РБК Компании
4. Джи-групп – Telegram

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 10 нояб. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• Джи-гр 2P6
• Джи-гр 2Р3
• Джи-гр 2Р5
• Джи-гр 2P8
• БНТЛ 1Р2
• ПИК К 1P5
• СамолетP13
• АПРИ 2Р1
• ГЛОРАКС1Р3
• Самолет 01

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL