Облигация: ФосАгро БО-П02 (ФосАгро П2, RU000A109K40)

ПАО «ФосАгро» — крупный российский производитель фосфорных и комплексных удобрений, поддерживающий экспортные связи в Индии, Африке и Европе. Облигации БО‑П02 — рублёвые с плавающим купоном и ежемесячными выплатами, объемом 35 млрд ₽ и погашением в сентябре 2026.

Эмитент
ПАО ФосАгро
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A109K40
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: ключевая ставка
Амортизация
Нет
Дата размещения
18 сент. 2024
Дата погашения
8 сент. 2026
Объём выпуска
35 млрд RUB

Что в плюс

  • Сильная операционная генерация денежных потоков с FCF около RUB 56.5 млрд в 1H 2025 улучшает способность обслуживать долги.
  • Низкая долговая нагрузка (net debt / LTM EBITDA ≈ 1.25x) создает устойчивость финансового профиля.
  • Плавающий купон предлагает защиту от роста ставок и регулярный денежный поток для держателей облигаций.

Что в минус

  • Геополитические риски из-за пошлин ЕС на удобрения могут отрицательно сказаться на выручке и ценах.
  • Повышение ключевой ставки может увеличить расходы по другим обязательствам, ухудшая финансовые показатели.
  • Короткий срок до погашения (08.09.2026) ограничивает время для восстановления в случае негативного шока.

Вывод

Фундаментально облигации БО‑П02 имеют поддержку от сильных денежных потоков и низкой долговой нагрузки, однако подвержены внешним рискам, особенно в условиях изменения регуляторной среды и макроэкономических условий.

Источники

  1. PhosAgro Reports Operating and Financial Results for 1H 2025 | 07.08.2025
  2. RUB-denominated exchange-traded bonds
  3. INTR ПАО "ФосАгро" (RU000A109K40)
  4. Press Releases
  5. European Commission proposes gradually increasing import duties on Russian, Belarusian fertilizers from July 2025

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 нояб. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL