Облигация: РусГидро БО-002Р-01 (РусГид2Р01, RU000A10A349)

Что в плюс

• Высокий национальный кредитный рейтинг (AAA(RU)) с прогнозом «стабильный», что свидетельствует о вероятной государственной поддержке.
• Увеличение выручки, EBITDA и чистой прибыли в первом полугодии 2025 (+13,7%, +30,6%, +33,6% соответственно) указывает на позитивные финансовые результаты.
• Диверсифицированный набор активов, включая крупный парк ГЭС, что снижает риск дефолта по обязательствам.

Что в минус

• Увеличение долговой нагрузки и рост процентных расходов, что может ухудшить покрытие долга и FCF-профиль.
• Амбициозная инвестиционная программа на сумму около триллиона RUB предполагает значительные CapEx и возможное дополнительное заимствование.
• Корпоративная неопределенность в отношении дивидендной политики и возможное влияние государственных директив на распределение денежных потоков.

Вывод

РусГидро имеет сильные позиции благодаря государственной поддержке и высокому кредитному рейтингу, однако есть риски, связанные с ростом долговой нагрузки и неопределенностью в корпоративной стратегии.

Источники

1. ПАО «РусГидро», PJSC RusHydro
2. Новости компаний
3. РусГидро, БО-002Р-01, Облигации (RU000A10A349, РусГид2Р01) график, цена облигации, доходность облигации, купоны
4. "Русгидро" ожидает директиву по дивидендам за 2024 год

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 30 окт. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• РусГид2Р05
• РусГид2Р06
• РусГидБП13
• РусГид2Р11
• РусГид2Р07
• РусГид2Р08
• РусГидБП12
• РусГид2Р12
• РусГид2Р14
• РусГид2Р13

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL