Облигация: Синара Транспортные Машины1P5 (СТМ 1P5, RU000A10B2X0)

Что в плюс

• Выручка за 2025 год выросла до 123,1 млрд рублей, а прибыль от основной деятельности — до 14,2 млрд рублей. Бизнес продолжил расти.
• Долговая нагрузка снизилась: долг после вычета денежных средств — примерно две с половиной годовые прибыли против 3,4 года ранее.
• Рейтинг выпуска АКРА — A(RU), а рейтинг эмитента НКР — A+.ru со стабильным прогнозом. Это указывает на высокую, но не максимальную кредитоспособность.
• Эмитент имеет положительную историю выплат по облигациям и высокую платёжную дисциплину по оценке НКР.

Что в минус

• Запас прочности по выплате долга снизился: операционная прибыль и деньги покрывали краткосрочные обязательства и проценты примерно один раз. Это оставляет мало пространства для ошибок.
• Капитал составляет лишь около 7% активов, поэтому бизнес в значительной степени зависит от заёмных денег.
• Около 90% продаж приходится на российский рынок. Слабый спрос или задержки крупных государственных и корпоративных заказчиков могут быстро ухудшить денежный поток.
• Рейтинг АКРА имеет негативный прогноз, а агентство называет рисками ухудшение рынка железнодорожного машиностроения, прибыли и способности обслуживать долг.

Вывод

Облигация выглядит приемлемо для держателя, которому важна кредитная надёжность: бизнес крупный, долговая нагрузка снизилась, а рейтинги остаются на уровне A. Главный риск — высокая зависимость от заёмного финансирования и ограниченный запас денег для выплат при падении заказов или росте расходов.

Источники

1. Акционерное общество "Синара - Транспортные Машины" биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 001P-05
2. Выручка «Синары – Транспортные Машины» по итогам 2025 года составила 123 млрд рублей
3. SINARA TRANSPORTATION
4. АКРА КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР ПРОЧИЕ ОТРАСЛИ 25.0

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 4 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• СТМ 1P3
• СТМ 1P4
• sСТМ 1Р11
• СТМ 1Р7
• СТМ 1Р8
• СТМ 1Р9
• ЕвроТранс3
• МЕТАЛИНP13
• РКК БО-02
• Новотр 1Р5

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL