Облигация: Каршеринг Руссия 001P-06 (iКарРус1P6, RU000A10BY52)

Биржевая необеспеченная облигация ПАО «Каршеринг Руссия» серии 001P-06, ISIN RU000A10BY52. Эмитент управляет сервисом каршеринга «Делимобиль» в России. Выпуск обращается на Московской бирже; ставка купона установлена на уровне 20%.

Эмитент
ПАО Каршеринг Руссия
Категория
IT
ISIN
RU000A10BY52
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
20% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
1 июля 2025
Дата погашения
15 июня 2028
Объём выпуска
2 млрд RUB

Что в плюс

  • Операционный бизнес улучшился: во II квартале 2026 года выручка выросла до 7,6 млрд руб., а загрузка одного автомобиля увеличилась на 34% год к году. Это поддерживает способность обслуживать долг.
  • Компания в первой половине 2026 года погасила облигации на 6,5 млрд руб. и не планирует увеличивать облигационный долг до конца года. Риск рефинансирования снижается.
  • Рейтинговое агентство ожидает восстановления покрытия процентных расходов операционной прибылью до 1,4 раза в 2026 году против 0,6 раза в 2025 году. Это улучшение, но пока не большой запас прочности.

Что в минус

  • Долговая нагрузка остаётся высокой: долг примерно в восемь раз превышал операционную прибыль в 2025 году. Прибыль бизнеса пока слишком мала относительно обязательств.
  • Денежные средства вместе с операционным потоком покрывали только 47% процентов и выплат по краткосрочному долгу в 2025 году. Для держателя это означает заметную зависимость от рефинансирования и продажи автомобилей.
  • Обязательства эмитента включают крупный лизинговый долг, а выпуск не имеет обеспечения. При ухудшении спроса держатели облигаций будут конкурировать за денежный поток с лизинговыми кредиторами.
  • Рейтинговое агентство указывает на отрицательную рентабельность активов в 2025 году и прогнозирует её восстановление лишь до уровня не выше 1% в 2026 году. Запас прочности остаётся ограниченным.

Вывод

Эмитент показывает операционное улучшение и активно погашает облигационный долг, поэтому выпуск не выглядит проблемным в ближайшей перспективе. Однако долговая нагрузка и слабое покрытие выплат остаются фундаментальными рисками; для новой покупки бумага подходит только инвестору, готовому принять повышенный кредитный риск, а консервативному держателю разумнее не наращивать позицию.

Источники

  1. Публичное акционерное общество "Каршеринг Руссия" Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 001P-06
  2. По итогам I полугодия 2026 года свободный денежный поток Делимобиль увеличился на 47%
  3. www.ratings.ru

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 9 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL