Облигация: Металлоинвест 002P-03 (МЕТИН2P03, RU000A10DQL5)

Металлоинвест 002P-03 — биржевая процентная неконвертируемая облигация АО «ХК «Металлоинвест», ISIN RU000A10DQL5. Выпуск объёмом 20 млрд рублей размещён 8 декабря 2025 года, погашение запланировано на 2 декабря 2030 года; номинал одной облигации — 1 000 рублей. Это старший необеспеченный долг эмитента, включённый Московской биржей во второй уровень листинга. Эмитент добывает железную руду и выпускает окатыши, горячебрикетированное железо и стальную продукцию; основные мощности расположены в Курской и Белгородской областях.

Эмитент
АО Холдинговая компания МЕТАЛЛОИНВЕСТ
Категория
Промышленность
ISIN
RU000A10DQL5
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: ключевая ставка
Амортизация
Нет
Дата размещения
8 дек. 2025
Дата погашения
2 дек. 2030
Объём выпуска
20 млрд RUB

Что в плюс

  • Сильный бизнес эмитента: вертикальная интеграция и собственная сырьевая база снижают зависимость от внешних поставщиков.
  • Ликвидные активы покрывали около 139% обязательств, которые учитывает НКР; это заметный запас для обслуживания долга.
  • Кредитное качество остаётся высоким: рейтинг выпуска — AA(RU) у АКРА и AA+.ru у НКР, хотя прогноз НКР негативный.

Что в минус

  • Рейтинг НКР снижен с AAA.ru до AA+.ru, а прогноз стал негативным из-за роста долга и ослабления финансовых показателей. Это главный сигнал ухудшения кредитного риска.
  • За год к 30 июня 2025 года долг вырос с 301 до 350 млрд рублей, а операционная прибыль снизилась с 92 до 50 млрд рублей; запас прочности стал меньше.
  • Долг примерно на два с половиной года текущей операционной прибыли против 1,8 года годом ранее; при слабых ценах на железную руду нагрузка может вырасти дальше.
  • Выпуск погашается только в декабре 2030 года и не предусматривает досрочной оферты; инвестор надолго принимает на себя риск эмитента и отрасли.

Вывод

Облигация остаётся бумагой сильного промышленного эмитента с высокой оценкой кредитоспособности и значительной ликвидностью. Но покупать её без запаса по риску не стоит: за последний доступный период долг быстро вырос, прибыль и способность обслуживать его снизились, а рейтинговый прогноз стал негативным; разумнее держать умеренную долю и внимательно следить за следующей отчётностью.

Источники

  1. Акционерное общество "Холдинговая компания "МЕТАЛЛОИНВЕСТ" биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002Р-03
  2. www.ratings.ru
  3. АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ"
  4. Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций Выпуск: МЕТАЛЛОИНВЕСТ-002P-03 (в обращении)

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 26 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL