Облигация: Страна Девелопмент 002Р-02 (Страна2Р2, RU000A10E6J7)

Что в плюс

• Крупный земельный банк (≈ 6,9 млн кв.м) и портфель проектов (≈ 1,3 млн кв.м) обеспечивают долгосрочную основу для выручки, снижая риски зависимости от одного проекта.
• Маржа EBITDA около 32% свидетельствует о высокой рентабельности бизнеса.
• Публикация и аудит отчётности по МСФО повышают прозрачность для инвесторов.

Что в минус

• Очень высокая долговая нагрузка (≈ 205,8 млрд ₽) и отношение долга к EBITDA ≈ 5,7× создают серьёзный риск финансовой нестабильности.
• Отрицательный операционный денежный поток (порядка −30...−32 млрд ₽) может привести к кассовым разрывам.
• Высокая процентная нагрузка и чувствительность к изменению ставок увеличивают риск ухудшения платёжеспособности.
• Короткий срок обращения облигаций и отсутствие обеспечения повышает рефинансировочный риск.

Вывод

ООО «Элит Строй» — крупный девелопер с высоким уровнем маржи, но обладающий критической долговой нагрузкой и отрицательным операционным денежным потоком. Это создает риски в условиях нестабильного рынка.

Источники

1. CHAN ООО "Элит Строй" (RU000A10E6J7)
2. Выпуск облигаций «Элит Строй» серии 002Р-02 зарегистрирован и включен в Третий уровень листинга Московской биржи
3. «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг ООО «Элит Строй» до уровня ruВВВ- | Эксперт РА
4. Финансовые показатели | Отчет - Telegram kanali @finpokaz

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 4 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Страна 03
• Страна2Р3
• СамолетP15
• ANTERRA-02
• Джи-гр 2Р5
• А101 1P01
• АПРИ 2Р3
• АПРИ 2Р2
• АСпэйс 1Р1
• ЭталонФин3

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL